一位中信證券營業部負責人表示，雖然旗下不少客戶倉位較重，但均是操作比較頻繁，精選個股把握題材是今年以來普遍的選股思路。

同時，主力資金與散戶資金走向繼續保持相形背離，數據顯示，2010年以來，滬深兩市資金整體表現為流出，共流出資金約2618.16億元，其中主力資金流入0.75億元，散戶資金流出2618.91億元。

在此，申銀萬國認為，風格轉換有三個前提條件或催化劑：一是投資者從關注政策轉向關注業績和估值。在緊縮政策的密集期，流動性收緊對股市資金面構成壓力，進而抑制大盤股的需求；投資項目收緊又會對地產、鋼鐵、工程機械、煤炭、有色等投資品產業鏈的估值構成壓力，而這些行業大多屬于大中盤股的范疇。到二季度后期，當緊縮政策密集期過去以后，上述壓制大盤股的不利因素有望減弱。其次是融資融券試點推出并擴大增加大盤股的需求。第三是IPO存量發行啟動，對首發的估值起抑制作用，并帶動中小盤股估值下行。預計這三個因素有望在二季度后期得到滿足。

最新數據顯示，2010年一季度GDP增速達11.9%。但這由于超過中國經濟的潛在增長速度，因此被認為經濟已經過熱。同時，在投資加速、出口繼續向好的情況下，過熱的風險將進一步擴大。

申銀萬國預計，第二季度仍會有緊縮政策出臺，繼而擔憂數據的下滑：股指尋底；隨著二季度后期緊縮密集期的結束，業績擔憂消除，估值修復，從2009PE20倍為中樞，逐步過渡到2010PE20倍為中樞。因此，袁宜判斷：第二季度股指有望在筑底后開始回升。上證綜指的核心波動區間預計在2700點-3200點。