今日早評：外圍漲勢力助A股走強！

今日信息解讀：  

宏觀政策】今年2月份我國CPI同比上漲2.7%  PPI同比上漲5.4%  

國家統計局今日發布數據顯示。經初步核算，1-2月居民消費價格(CPI)同比上漲2.1%。2月份居民消費價格(CPI)同比上漲2.7%，比上月擴大1.2個百分點，環比上漲1.2%。PPI同比上漲5.4％，漲幅比上月擴大1.1個百分點其中。  

恒基投資點評：2月份CPI同比上漲2.7%，這高于市場2.4%的普遍預期，同時也逼近此前溫家寶總理在政府工作報告中提出的今年物價上漲控制在3%以內的目標，同時，2.7%的上漲幅度高于2.25%的一年期利率水平，這正式宣告了我國負利率時代的到來，因此它加重了市場對加息的預期。預計3月份CPI指數仍有繼續上揚的可能性，屆時加息預期或將更為嚴厲，因此我們維持4-5月份將見到第一次加息的判斷。

【國內市場】  

1、我國前2月工業增加值增20.7%  

國家統計局新聞發言人盛來運11日說，今年前2個月我國規模以上工業增加值同比增長20.7%，比上年同期加快16.9個百分點，比2009年12月份加快2.2個百分點。  

恒基投資點評：從統計局最新公布的數據來看，今年前2個月我國工業增加值增長20.7%，這表明我國工業經濟延續了向好的趨勢，而且好于市場的普遍預期。但是該數據高于此前機構預測中值的18.6%，雖然僅拿這個數據就斷言我國經濟存在過熱勢頭還有失偏頗，但是，這至少或將使我國調整經濟結構的力度加大，同時也可能使貨幣政策的退出步伐加快，加重市場的加息預期。 

2、國土部劍指土地市場四宗罪  本月起開展全國檢查   

3月11日下午消息，新浪財經從國土資源部召開的新聞通氣會上獲悉，今年3月到7月，國土部將在全國范圍內對房地產用地展開大調查。國土部稱，在土地政策參與房地產市場調控取得顯著成效的同時，地產市場也出現了不容忽視的問題：一是2009年一些地方為應對金融危機，出臺救市政策，在保障性住房用地增加的同時，放松了“90/70”等政策要求，中低價位、中小套型普通商品住房建設用地比例反而減少；二是一些地方簽訂土地出讓合同內容不規范，合同履行不規范，市場監管難度進一步增大；三是一些企業拿地后違規囤地、炒地，已供土地不能及時形成有效住房供給；四是土地供應、開發、利用信息公開不夠，社會公眾和輿論不能有效監督。   

恒基投資點評：前期我國政府出臺的措施如果落實到位將會對房價產生較大的影響，因此未來一段時間我國政府并不需要忙于出政策，而應該更多的考慮如何使這些政策落實到位，以上消息恰好說明了當前政府正在抓落實，但是由于調查周期太長，短期內能否取得成效還存在較大的疑問。   

3、3月期央票單周發行創新高  央行公開市場操作加碼   

本周四，央行發行了1200億元3個月期央票，創該品種單周發行規模新高，較上周900億元規模顯著增加。同日，央行還開展了830億元91天期正回購操作，較上周490億元規模繼續放大。   

恒基投資點評：數據表明央行對宏觀經濟過熱以及通貨膨脹的擔憂。由于本月剩下幾周資金回籠壓力仍然較大，因此央票利率有上行的可能，如果確實如此那將進一步加重市場對加息的預期。

【國際市場】銀行股普漲  周四美股小幅收高   

周四美國股市先抑后揚，在銀行板塊的推動下美股收盤小幅上漲。道瓊斯工業平均指數上漲44.36點，收于10,611.69點，漲幅0.42%；納斯達克綜合指數上漲9.51點，收于2,368.46點，漲幅0.40%；標準普爾500指數上漲4.63點，收于1,150.24點，漲幅0.40%。紐約商業交易所成交量最高的原油期貨合約：4月輕質低硫原油合約上漲2美分，收于82.11美元/桶。約商業交易所成交量最高的黃金合約：4月合約上漲10美分，收于1108.2美元/盎司。歐洲股市周四低收，大眾汽車與寶馬上漲，但礦業出現下跌。泛歐道瓊斯Stoxx 600指數下跌了0.3%，收報257.55點。英國富時100指數下跌了0.4%，收報5617.26點；德國DAX指數下跌了0.1%，收報5928.63點；法國AC-40指數下跌了0.4%，收報3328.95點。   

恒基投資點評：美國勞工部宣布，在截至3月6日的一周中，首次申領失業救濟人數環比下降6000，至約46.2萬，與市場預期相符。美國商務部宣布，1月的貿易赤字環比縮減6.6%至373億美元，這表明美國出口增幅減緩。今年前2個月，我國居民消費價格(CPI)同比上漲2.1%，其中2月份同比上漲2.7%，市場擔憂中國會提前加息，從而影響全球經濟復蘇進程。與此同時，投資者預計美國醫療改革方案獲通過的難度加大，一些醫療保健公司因此攀升，正是如此，醫療股推動美股小幅收高。昨日，美股的走高，對今日A股市場的穩定有利。建議關注銀行股。 

【公司產業】   

1、建行稱正在積極研究股權融資計劃    

經濟觀察網：在參加兩會間隙，當被問及“建行今年有沒有股權融資的計劃”，謝渡揚稱，“正在積極研究?！彼€表示，目前融資計劃還沒有提交董事會討論。他沒有談及建行是否采取A%2BH融資，以及具體的融資規模。   

恒基投資點評：建行工行今年沒有再融資計劃還余音未了，以上消息就稱建行正在積極研究股權融資計劃，這或將給市場資金面又將蒙上一層陰影。據建行公布的2009年三季報數據顯示，截至去年9月末，建行的資本充足率為12.11％，核心資本充足率為9.57％，均明顯高于監管指標。當前銀監會對大型銀行的資本充足率要求為11%，而前期有消息稱這一要求或將提高到11.5%，即便按此數字計算，建行資本充足率還是能夠滿足，其融資需求并不是那么緊迫。因此我們認為以上消息中的積極研究股權融資計劃或許是建行著眼于未來提前采取的舉措，短期內實施的概率較小，不過當前市場對再融資較為敏感，所以該消息或將對市場產生一定的影響。   

2、中國國航  A+H股發行擬募資65億元   

中國國航公告稱，公司擬以不低于人民幣9.58元非公開發行A股股票數量不超過58,500萬股，同時以不低于港幣6.62元定向增發不超過15,700萬股H股，共計募集資金65.15億元人民幣。   

恒基投資點評：國內三大航空巨頭國航、南航和東航紛紛進行資產重組，東航上航聯合重組圓滿收官，新東航重組涉及超過1500億元的資產，一躍躋身世界十大航空公司之列。處于國內航空業巨頭之首的中國國航當然也不會落在其他航空公司之后，國航宣布A+H股發行擬募集65億元資金，全部用于補充公司流動資金，該募集項目完成有利增強中國國航整體實力，加快國內航線和國際航線的開拓能力，使得整體實力再上新臺階。但是對市場而言，對再融資較為敏感，按以上數據算，國航A股市場擬融資規模達56億，資金量隨不算特別大，但是當前市場資金面本就吃緊，因此這或將給市場帶來沖擊。 

特別聲明：本文中 “凡涉及個股，均為純粹研究之使用，具體買賣機會請自行把握，更多研究內容，可查詢華訊財經網。

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