【早評】：壓力區域期待做多助推器！

【宏觀政策】易綱：人民幣要不要升值由市場決定昨天上午9時，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱，國家外匯管理局總經濟師黃國波，國家外匯管理局國際收支司司長管濤，就“外匯管理和外匯儲備”問題在新聞中心梅地亞中心多功能廳接受中外媒體的集體采訪。

在回答有關人民幣匯率的問題時，易綱說，這個問題溫家寶總理和周小川行長已經講得很清楚了。這個問題不僅像你說的，俄羅斯的意見和美國的意見不一樣，實際上在中國內部，在不同的行業、不同的群體、不同的地區，大家也有不同的意見。易綱表示，總的來說，中國一直在實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制。  

點評：在上周六的全國人大新聞發布會上周小川表示，中國當前的匯率政策是在危機條件下的特殊政策，而且遲早面臨退出的問題。這引發了市場對新一輪人民幣升值周期將會重新啟動的猜想，在NDF(無本金交割遠期)市場，一年期美元兌人民幣價格最低下探到6.6200，該價格表示人民幣對美元一年后的升值幅度為3.12%。而上述消息中，易綱表示人民幣要不要升值由市場決定，這或將使人民幣升值預期更為強烈。但是我們認為，雖然2008年以來的“特殊的匯率形成機制”退出是必然，但是不是目前，原因在于當前國際經濟形勢存在較大的不確定性，而且當前我國處于經濟結構轉型的重要關口，人民幣貿然升值或將對我國經濟造成重大沖擊。這一點從前期我國政府以及許多部門的領導人的講話中均可反映我國反對人民幣升值得堅決態度。

【國內市場】 1、A股開戶數連續兩周回升  持倉帳戶再度回落據中登公司最新披露的數據顯示，2010年3月1日-3月5日當周，新增A股開戶數為33.43萬戶，較前一周增長1.37%，為2009年12月18日當周以來的新高；新增B股開戶數為1003戶，環比下降9.39%。截至3月5日，滬深兩市共有A股賬戶1.3997億戶，B股賬戶246.80萬戶；有效賬戶1.2143億戶。

不過，受市場震蕩下跌影響，持倉帳戶數再度回落，不過依然維持在5200萬戶的高位。截止上周末，A股持倉賬戶數為5245.39萬戶，較前一周小幅回落4.04萬戶。A股帳戶的持倉比例為37.47%。同時，隨著成交量的回升，A股賬戶的活躍度連續第二周大幅回升。上周參與交易的A股賬戶數為1843.8萬戶，較前一周增加332.55萬戶。

點評：我國持倉A股賬戶數連續三周的小幅波動表明主力資金近期對市場行情比較謹慎，并無太多的做多欲望，也沒太多的做空想法。從近期市場的上串下跳來看，也反映出了主力的這種琢磨不定的心態，這或許是在等待消息面出現一些明確的信號。而從新增A股開戶數來看，已經連續兩周回升，這表明場外資金還是有入場跡象。另外，從參與交易A股賬戶數來看，上周參與交易的A股賬戶為1843.8萬戶，較前一周增加332.55萬戶，這說明了場內資金還是較為活躍。據研究發現，持倉A股賬戶數與市場走勢聯系緊密，因此它對后市有著很大的預示作用，在此建議投資者多加關注。

2、基金開戶數連續兩周回升  股基密集發行提振
中登公司周二最新公布的數據顯示，上周基金開戶數為5.57萬戶，較前一周增長0.62%。其中新增封閉式基金開戶數541戶；TA系統配號產生的基金開戶數為5.52萬戶。截止3月5日，基金帳戶總數為3171.22萬戶。

點評：上周我國新增基金開戶數為5.57萬戶，環比增加0.62%，這已經是連續第二周上升，這表明隨著市場的上揚，場外謹慎資金入場積極性有所提高，這或是與大盤經過前期連續調整后，場外資金入市“抄底”有關?；痖_戶數連續增加，能稀釋基金倉位，并使基金信心提震，這對后市運行有利。但研究發現該數據對市場的預示作用有限，因此它對市場的作用并非立竿見影，在此我們還是繼續建議投資者關注期末持倉A 股賬戶數這一重要數據。

【國際市場】周二美股小幅收高周二美國股市小幅收高，道瓊斯工業平均指數上漲11.86點，收于10,564.38點，漲幅0.11%；納斯達克綜合指數上漲8.47點，收于2,340.68點，漲幅0.36%；標準普爾500指數上漲1.94點，收于1,140.44點，漲幅0.17%。原油與黃金期貨價格收低。

4月交割的黃金期貨價格小幅下跌，收于每盎司1121.80美元，4月交割的原油期貨價格下跌0.5%，收于每桶81.49美元。歐洲股市周二以平收紀念一年前從多年低點的反彈，泛歐道瓊斯Stoxx600指數收報256.73點，與昨日基本持平。英國富時100指數下跌了0.1%，收報5602.30點；德國DAX指數上漲了0.2%，收報5885.89點；法國AC-40指數上漲了0.2%，收報3910.01點。受美股周一上漲推動，亞洲股市周二大多走高。  

點評：昨日，是歐美股市從去年最低點上漲以來一周年，美股盤中一度沖高，但在美元小幅走高，銀行與期貨商品生產商板塊調整影響下，尾盤回落，最終僅小幅收高。希臘總理帕潘德里歐9日在華盛頓與美國總統奧巴馬舉行會晤，目前會晤的結果還未有透露。美國經濟數據和企業財報進入真空期，投資者有觀望氣氛。美股昨日的表現，對今日A股市場走勢影響有限，A股市場今日表現就看指標股能否繼續有所作為。

【公司產業】  1、豬糧比價跌至警戒線  發改委或出手國家發改委9日公布的數據顯示，36個大中城市超市、集市豬肉(精瘦肉)零售價格較上周繼續下跌。隨著豬糧價格比逼近5.5∶1的政府警戒線，業內人士表示，根據現行政策，發改委近期有望出手豬肉收儲。  

點評：豬肉價格關系到群眾生活中的一件大事，豬肉價格過快增長會刺激物價上漲，而豬肉價格大幅下跌會導致養豬戶賠錢不養豬，為防止豬肉價格大幅波動，國家在2009年6月24日啟動凍豬肉收儲政策。一旦豬糧價格比逼近5.5：1的政府警戒線，發改委將啟動豬肉收儲三級響應，既“根據市場情況增加必要的中央和地方凍肉儲備，并著手做好實施二級響應的前期準備工作?！痹撜哂欣谋Ｗo養豬戶的積極性，同時也有利于防止豬肉價格大幅波動，消息的出臺有利于穩定市場豬肉價格，也會反映到二級市場上相關的上市公司。  

2、我國建筑裝飾業產值年增近20%  低碳環保將成趨勢中國建筑裝飾協會總建筑師房箴9日在北新建材（集團）有限公司主辦的2010年度中國歐松生態板行業發展高峰論壇上表示，我國建筑裝飾業發展迅速，產值年增長率近20%，低碳環保將成為今后建筑裝飾業的發展趨勢。  

點評：當前世界可采伐森林資源日益短缺的情況下，充分利用林業剩余物、次小徑材和人工速生林等資源發展人造板以替代木材產品，有利于保護天然林資源，低碳環保將成為建筑裝飾業的發展趨勢。節能環保股票近期反復走強也是市場反映產業導向具體表現，該消息有利于資金流向低碳經濟企業，建議投資者關注行業先行的上市公司。

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