千億“打新”資金逃逸去向或為融資融券保證金(2)

統計顯示，純債基金的股票倉位最主要來自于“打新”。據好買基金研究中心統計，截至2009年年底，純債基金的股票倉位高達8.01%，這部分股票倉位除了少量由可轉債轉股而來，最主要還是來自于一級市場新股認購。

去向

至于一級市場資金撤出之后的去向，國泰基金的一位基金經理認為，“向銀行體系回流是比較可能的一個方向?！?/P>

業內人士表示，雖然囤積在一級市場的資金的確切來源很難掌握，但可以大致判斷出來的是，機構、大型國企、個人投資者的閑置資金、二級市場轉戰而來的資金和不少債券類基金，也有小部分資金的源頭是銀行的“個人信貸資金”。

“實際上，這些資金都是厭惡風險的，因此在一級市場風險增加的情況下，回流銀行是第一個被考慮的途徑?！鄙鲜龌鸾浝肀硎?，其中信貸資金和大型國企的閑置資金最有可能首先向銀行回流。

不過，國信證券上海北京東路營業部的相關負責人則告訴本報，不少投資者為了能夠取得融資融券的資格，也開始將原來打新的資金收回來充實自己的賬戶，以增加保證金規模。

根據了解，由于政策規定參與融資融券業務的投資者必須達到一定資金門檻，因此許多券商營業部建議客戶增加資金的金融性資產。

“雖然打新資金本身也可以作為金融性資產的一部分，但是由于打新資金經常在申購過程中被凍結，因此很難在未來起到為融資或融券做保證金的作用?！鄙鲜鰢抛C券營業部的相關負責人表示，即將在3月份就啟動的融資融券比打新更對投資者有吸引力。

某大型上市券商資產管理部的總經理助理表示，“即使打新資金是一種厭惡風險的資金，而作為保證金則有一定的風險，但從融資收益而言，打新的吸引力就小多了?！?/P>

至于為何從今年1月份開始，為融資融券做準備的資金就從打新資金撤出，上述國信證券營業部的相關負責人則告訴本報，一方面是因為打新收益率太低，另一方面則是因為隨著二級市場的不斷走低，這些資金也開始逐步對看好的大盤股進行建倉，而這些大盤股也是融資融券的主要標的。

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