【早評】：不要被利空迷惑了雙眼

受到利空的消費者信心數據影響，周二美國股市連續第二個交易日下跌。道瓊斯工業平均指數下跌100.97點，收于10,282.41點，跌幅0.97%；納斯達克綜合指數下跌28.59點，收于2,213.44點，跌幅1.28%；標準普爾500指數下跌13.41點，收于1,094.60點，跌幅1.21%。美元指數一度攀升0.4%，升至80.872，創8個月新高。原油期貨價格下跌1.47美元，報收于每桶78.84美元，跌幅1.8%。黃金期貨價格收盤下跌9.90美元，報收于每盎司1103.20美元，跌幅0.9%。

今日信息解讀：

【宏觀政策】再次邁出醫改一大步

公立醫院改革啟動，醫改進一步深化

2月23日晚，衛生部聯合其他5 部委，發布了《關于公立醫院改革試點的指導意見》、同時衛生部印發了《關于確定公立醫院改革國家聯系試點城市及有關工作的通知》，公立醫院改革既是醫改的難點也是關鍵點，終于拉開了帷幕。

恒基投資點評：此次公立醫院改革的核心在于醫院體制和管理機制的根本性變革。我國公立醫院原來多數存在管理和服務效率低下、過度依賴藥品銷售收入和政府財政補貼、過度擴張、盈虧難以為繼的問題，根本原因在于公立醫院所有者和管理者責權不明晰。使得目前我國醫院的經營目標既非追求公益，也非像企業一樣追求利潤，醫生沒有健康有效的激勵機制，藥品加成難以取消，只能“以藥養醫”。因此解決這些問題的根本就是徹底改變醫院的體制和管理機制。此次改革彰顯政府引導社會資本進入醫院產業的決心，同時將加速優質醫院資產實現證券化，有利于優秀的醫院集團做大做強，同時也有利于整個制藥行業更加健康快速的發展，對整個制藥行業是實質利好。

【國內市場】交行巨額融資超市場預期

交通銀行的再融資方案敲定，擬A+H配股融資，總額逾400億元。

交行再融資方案終于出爐。昨日交行公布董事會公告稱，該行擬同時在A股和H股市場進行配股融資，籌集金額不超過420億元，用以補充公司資本金。根據方案，交行將按照每10股配售不超過1.5股的比例向全體股東配售，以當前交行總股本489.94億股計算，共計可配發股份數量不超過73.49億股，其中，A股不超過38.89億股，H股不超過34.59億股。

恒基投資點評：420億的募資上限略超我們此前預期，A 股最大融資額在220億左右，配股對現有股東價值沒有影響，對每股收益的攤薄程度有限。由于配股融資額略超出我們此前預期，加之市場對銀行股融資的恐懼還未完全釋放，短期內可能對股價產生一定負面影響 ，對今天的市場也將造成一定的沖擊。

中共中央政治局22日就關于實現2020年我國控制溫室氣體排放行動目標問題進行第十九次集體學習。中共中央總書記胡錦濤在主持學習時指出，實現2020年我國控制溫室氣體排放行動目標是當前和今后一個時期我國應對氣候變化的戰略任務。

恒基投資點評：胡錦濤總書記的講話表明了國家降低碳排放的決心，此后將陸續有低碳經濟扶持政策的出臺，對低碳經濟板塊構成長期利好。

【國際市場】美股繼續下挫

美股昨日繼續下挫，道瓊斯30種工業股票平均價格指數收于10282.41點，跌100.97點，跌幅為0.97％，納斯達克綜合指數收于2213.44點，跌28.59點，跌幅為1.28％，標準普爾500種股票指數收于1094.60點，跌13.41點，跌幅為1.21％。

【公司產業】春節黃金周消費再升級

2010年春節黃金周消費零售額增速提升

據商務部監測數據，大年三十至正月初六，全國實現消費品零售額3400億元，比去年春節黃金周增長17.2%。2010年春節黃金周社會消費品零售總額增速提升

恒基投資點評：2010年在整個經濟形勢較為樂觀的背景下，消費者的信心和預期都有所提高，因此增速將會維持較為快速的增長。雖然由于春節期間的提前消費，使得春節后的幾個月份的消費者熱情下降，但是考慮到2009年一季度的低基數以及CPI的指數的影響，我們認為全年的社會消費品零售總額能維持在17%的增速。

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