融資融券試點圈定七大條件 監管達標成前提之一

經濟觀察網  記者 黃利明  1月22日，證監會發布了《關于開展證券公司融資融券業務試點工作的指導意見》（下稱指導意見），A類評價、凈資本50億元以上等成為試點券商要求的七大指標。另外證監會相關部門負責人表示，是否達標“參一控一”和解除“同業競爭沖突”等監管政策，將成為證監會考慮發放首批試點牌照的條件之一。這意味著面臨股權超限問題的中信建投與中信證券將可能無緣此次試點。

相關部門負責人還表示參考境外市場經驗，券商的融資利率可以高于基準利率3%。

根據《證券公司監督管理條例》和《證券公司融資融券業務試點管理辦法》及當前試點需要，證監會提出了7方面的試點申請條件，并對下一步推廣試點放寬條件做了安排。

首批試點證券公司的七大條件包括：最近6個月凈資本均在50億元以上；最近一次證券公司分類評價為A類；具備開展融資融券業務所需的自有資金和自有證券，自有資金占凈資本的比例相對較高；已開發完成融資融券業務交易結算系統，并通過了證券交易所、證券登記結算公司組織的全網測試；融資融券業務試點實施方案通過了中國證券業協會組織的專業評價。

除了上述硬性指標，申請試點的券商還必須做到客戶交易結算資金第三方存管有效實施，賬戶開立、管理規范，客戶資料完整真實，建立了以“了解自己的客戶”和“適當性服務”為核心的客戶分類管理和服務體系，未出現客戶資產被挪用等侵害客戶權益的情況，未因公司原因出現群體性事件、惡性個案或導致客戶頻繁上訪、群訪，以及頻繁發生信息安全事故或發生信息安全重大事故；以及證監會規定的其他條件。

必須達標許多監管政策成為重要前提。證監會相關部門負責人表示，是否達標“參一控一”和解除“同業競爭沖突”等監管政策，將成為證監會考慮發放首批試點牌照的條件之一?！吨笇б庖姟返谒臈l要求證監局對轄區內券商出具監管意見，說明其是否符合審慎監管要求。

據悉，首批標的券將以比較嚴格的規定來篩選，滬深交易所將出臺詳細規則，根據市值、換手率和波動率來確定。利率將參考同期銀行貸款利率，境外市場一般上浮3個百分點。

同時，首批融資融券業務試點實施方案的專業評價制度將由證監會委托證券業協會組織專家進行評價，屆時邀請交易所、證券登記結算公司和部分熟悉融資融券業務流程、技術系統和風險控制要求的專業人士組成。

由于只能以法人資格申請且母子公司不可以同時申請，華泰證券、中信證券等控股多家子公司的券商系中只能有一家可以申請。上述負責人表示：“中信證券可以申請，但中信建投就不可以?！?/P>

證監會表示，將根據市場情況和試點效果，審慎穩妥地擴大試點范圍，有序推開，使之逐步成為證券公司的常規業務。首批證券公司融資融券業務試點取得成效后，證監會將適時逐步放寬試點的條件，兼顧不同類型和不同地區的證券公司，分期分批地擴大試點范圍。

同時，最近一次證券公司分類評價為B類以上、凈資本充足的證券公司可以根據自身實際情況，按照《試點辦法》的要求進行相應準備。在擴大試點范圍前，證監會將另行公告相關的條件和標準。據悉，具備資格條件可以開展融資融券業務的公司或達到50家以上。

按照證監會的要求，試點證券公司應做好融資融券業務客戶適當性管理、投資者教育和維護穩定工作。一要了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好，進行客戶篩選，防止風險承擔能力和投資經驗不足的客戶介入融資融券業務。二要與客戶簽訂真實有效的融資融券合同及融資融券交易風險揭示書，明確、客觀地向客戶告知參與融資融券業務的權利、義務和責任，向客戶說明交存的保證金、融資買入的全部證券和融券賣出的全部資金，均為對證券公司的擔保物。三要嚴格執行信用證券賬戶和信用資金賬戶的開戶管理規定，持續管理客戶資信記錄，對融資融券業務客戶資信狀況和風險承擔能力及時進行監測。

據悉，試點券商必須審慎設定申請融資融券業務的客戶門檻，資金量至少在50萬元以上，具有一定的證券投資經驗和風險承擔能力。

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