地產股或將成為今年A股的“鬼故事”

經濟觀察網 記者  張勇  地產股在2009年末的低迷表現引發了市場對其在2010年走勢的關注，而有機構認為，如果相關政策處置不當，地產股有可能成為今年股市中的“鬼故事” 。

證券之星總經理、“戰上海研究中心”首席策略師洪榕就指出，2010年左右行情的主要矛盾是房地產行業，其他都是矛盾的主要方面。對于A股市場而言，影響未來行情走向的主要矛盾是：房地產新政對股市參與者的心理影響如何演繹。

洪榕表示，最壞的演繹路徑是：房地產市場出現大問題—〉中國經濟難保不出現大問題—〉中國經濟出現大問題—〉其對中國經濟中國股市的殺傷力可能大于08全球金融危機——〉這就是股市最可怕的“鬼故事”。

“不過，就像當時對2009年美元走勢的判斷一樣，房地產市場在2010年崩潰的可能性不大?！焙殚耪f，“這也構成了對2010年A股行情最為主要的判斷，即2010年的A股雖然不會有類似2009年的顯著指數牛市，但市場同樣會精彩紛呈機會頻現?！?

而對于整體市場，洪榕則認為2010年將是中國資本市場結構性調整的一年，市場的發展將會從流動性推動行情轉向尋求確定和穩定增長的企業投資方向上來。

他表示，2010年大盤最樂觀的狀態是上有頂下有底，滬指最大可能性的波動區間是2400-3800點。因此，操作策略是大跌大買，大漲大賣。當然，如果相關房地產政策出現巨大“昏招”，那么，2010年的行情運行區間可不排除1900-3400點的可能。

不過，中?；鸾鹑诠こ炭偙O陳明星則顯得比較樂觀。

陳明星指出，以2010年上市公司盈利增長25-28%預測，中性情形下2010年上證綜指的運行區間預計在3200-4100點，全年指數回報集中在一季度和四季度概率大。在此背景下，指數基金的中長期投資價值依然突出，增強型指數基金則更為符合2010年的市場環境。

隨著股指期貨、融資融券的塵埃落定，以及“國十一條”等系列政策的出臺，2010年注定是個不平靜的年份。

陳明星說，基金管理人可以根據對市場走向的判斷，調整指數化的倉位，并且在主觀選股上防止一些風險較大的個股進入投資組合，擁有戰勝指數的可能，避免普通指數基金因倉位固定且高企，在市場進入調整期時，無法靈活地騰挪。

另外，從國外發展經驗看，由于股指期貨、融資融券等新投資工具產生后，短期內，大盤藍籌走強應成為大概率事件，從而引領上證50指數為代表的大盤指數演繹出良好走勢。

• · 金融創新引入做空機制 過渡期下的投資機會 　|　 2010-02-22
• · A股震蕩投資解碼：把握兩條主線 　|　 2010-02-12
• · A股開戶數創近四周新低 　|　 2010-02-10
• · 基金共識達成：減持甚至清空一線地產股 　|　 2010-02-07
• · A股受累周邊市場 弱勢震蕩格局難改 　|　 2010-02-05