宗申動力能否成為巴菲特的新寵？

經濟觀察網  實習記者 劉欣 曾福斌 日前宗申動力因沾邊巴菲特投資而成為市場關注的新寵，引起了業界的各種議論和猜測。事發后，媒體確認會面消息屬實，公司高管則以公告擋箭，巴菲特概念顯靈，機構進出唱戲，兩個交易日實現套利。宗申動力緣何炒作，是否具有巴菲特投資的潛力，公司股價是否合理，成為了市場關注的重點。

炒作來由猜測 

1月8日，有記者致電宗申動力董秘黃培國，得知宗申動力董事長左宗申將于本月會見巴菲特；次日，另一家媒體也從宗申動力公司董秘和部門負責人處得到證實消息。

一時間，宗申動力成為市場新寵，關于引薦方是否為曾經買入宗申動力股票的蓋茨基金，巴菲特是否投資其新能源摩托領域等猜測惹得沸沸揚揚。
新聞發表當天，三大機構主力買進宗申動力股票金額達88392416.59元。股價急劇上升，成交量達297206手，報收20.10元，漲幅為10.02%；經過一日停牌，宗申動力發布公告，稱“公司尚未與巴菲特進行接觸，自復牌起6個月之內，將不會籌劃與巴菲特關于新能源摩托投資事宜進行合作?！?月12日，三大機構出逃，游資接盤。股價拉升漲停至22.11元，換手率達11.37%，漲幅為10%。 

事后，記者向董秘黃培國詢問此事，他表示“公告已經出來了，一切以公告為準。別想誤導我了?！睋I內人士說，包括該董秘在內的高管近日被交易所問話。 

一位不愿透露姓名的知情人士稱，新聞報道之前，券商間就在流傳此事，并有機構專門向券商咨詢宗申動力。

而與市場對宗申動力熱切的關注相比，分析師們態度顯得冷淡。多家分析師以信息敏感為由婉拒了采訪。廣發證券分析師黎韋清說，“為了防止二級市場股價異動，所以發布這樣一個公告澄清?，F在股價基本合理”

另外，大通證券胡曉輝認為，此次事件，也暴露出宗申動力存在著嚴重的信息披露落后的問題。

去年11月16日，公司與海外鋰電池企業簽訂電池采購協議，并與一家上海聯合公司成立了“電池動力”項目組，公告于第二個月初才發布，并拉高了股價。而11月26日，董事左穎通過二級市場買入公司股票34400股，動用資金近60萬元，涉嫌違規操作。

公司原實際控制人為左宗申之女，左穎。2009年9月14日，左宗申受讓左穎和妻子袁德秀重慶宗申艇開發有限公司60%的股份，繼而成為宗申動力的實際控制人。市場傳聞女兒無意女承父業，股權轉讓實際是為了引入對摩托理念有長遠理念和規劃的戰略投資者。

胡曉輝認為，“戰略投資已經作為了宗申動力的長遠規劃，即使戰略投資者不是巴菲特，也可以此抬高身價，試圖抬高與其他戰略者談判的籌碼。這都是有可能的?！?

新能源是個托 

宗申動力公司全名為重慶宗申動力股份有限公司，主營業務是開發、生產和銷售各類摩托車發動機及零配件、各類鑄鍛、沖壓及零配件及焊接件等零部件產品。
公司是摩托車生產行業龍頭，摩托用戶突破兩千多萬。其高管曾表示，在未來將以“電”動力系統服務商、供應商身份介入，從“緊湊型動力產品生產制造商”向“緊湊型動力產品服務系統供應商”轉變。

國家將于7月1日正式實施已經頒布的摩托車“國三”標準，要求企業在發動機、供油系統進行革新，積極采用電力技術。投資新能源摩托業務，成為了此次炒作的概念之一。市場猜測，巴菲特收購比亞迪，主要是看重其新能源技術，宗申動力是否能夠引入巴菲特投資，成為比亞迪第二還有待時日。 

2008年9月29日，巴菲特旗下附屬公司中美能源控股宣布以每股8港元的價格，認購在港上市內地公司比亞迪2.25億股,約占比亞迪10%的股份。比亞迪股價就此扶搖直上，截至2009年10月22日，收盤價已經高達83.6港元。較之巴菲特的買價，暴漲945%。宗申動力是否具能夠再次上演比亞迪的故事？

而事實上，盡管左宗申曾提到要將“電動力宗申”逐步變身為“新能源宗申”，其新能源技術仍處于起步階段，并未取得實質性的發展。分析師鄭亞峰表示，由于成本、技術等條件限制，新能源領域對于包括比亞迪在內的公司來說，都還是一個夢想，要走向普及和商業化，過程至少需要十年。

東北證券分析師劉立喜認為，“國家政策成為新能源發展的最大利好因素，但新能源概念股票波動很大、投機性強。不管是機構還是客戶，無法從財務做過多的分析，盡管看好，對價值的評估仍然困難?！?nbsp;

估值20左右合理 

公司目前的主營業務主要分兩部分：摩托車發動機和通用機械發動機。其中摩托車發動機有兩輪車發動機、三輪車發動機和意大利比亞喬；通用機械發動機主要是給美國MTD（(memory technology device內存技術設備）做配套。

過去三年，宗申動力業績表現穩定。2007年每股收益為0.51元，2008年每股收益為0.58元。2009年前三季度，公司實現營業收入26.88億元，同比下降1.0%；營業利潤3.63億元，同比增加61.1%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2.93億元，同比增加39.9%；基本每股收益0.49元。

此外，宗申動力在去年二季度吸引了多家基金、私募和QFII實地調研，三季報大成系基金對其大比例增持。08年12月31日至09年9月30日，其前十大流通股東中至少有6個是基金，有時甚至達到8個。

正是基于宗申動力良好的基本面，其股價在2009年遠遠跑贏大盤，股價漲幅達153.94%。
多數券商報告給予宗申動力增持或買入的評級。

報告分析，未來將是摩托生產企業兼并重組的大勢所趨，根據政府規劃將形成 8-10 家摩托車生產企業為主的行業格局。另一方面，隨著城鎮化建設的推進，中等收入比重將直接帶動摩托車需求的超預期增長，動力企業將直接獲益。 

廣發證券分析師黎韋清認為，隨著摩托車下鄉補貼政策的落實以及鄉村公路網的大量建設，摩托車在我國農村仍有巨大的發展空間。目前公司發動機產品的市場占有率為11%左右，國內摩托車銷量的增加將對公司生產經營帶來積極影響。 

平安證券報告分析，公司的傳統摩托車發動機業務經營較為穩健，產品結構改善。公司近年與國際園林機械巨頭MTD、意大利摩托車制造商比亞喬合作，推進高端產品業務，主要是兩塊：一塊是比亞喬高檔腳踏車發動機業務；一塊是通機發動機及其終端產業務。不過，目前兩塊業務發展略慢于之前公司戰略規劃。另外，風險因素主要要考慮出口復蘇預期、采購成本增加等方面的影響。 

申銀萬國2009年12月17日報告上調盈利評級，股價估值22元。對于有關巴菲特的傳聞對宗申動力的影響，廣發證券黎韋清分析師表示，基于基本面，目前股價較為合理，不會因此調整估值，公司基本層面的情況沒有很大的改變，依然還是看好公司的增長潛力。
    
    
   
    
    

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