廣發證券借殼終結果 廣發系今集體復牌

經濟觀察網 記者 廖穎 倍受關注的廣發證券借殼S延邊路(延邊公路建設股份有限公司)上市之路終于“破冰”。1月9日，S延邊路發布公告，宣布其與廣發證券公司換股合并預案，維持2006年換股吸收合并協議書中的換股比例。

在停牌9個交易日后，持有廣發證券股份的6家上市公司董事會均通過了換股議案，于今日正式復牌。6家公司分別為：閩福發A、星湖科技、遼寧成大、中山公用、華茂股份、吉林敖東。

據悉，在S延邊路及相關上市公司召開股東大會之后，S延邊路吸收合并廣發證券的重組方案將重新上報有關部門審核。在重組方案得到監管部門核準后，廣發證券公司將實現借殼上市。

按照S延邊路1月9日發布的公告，換股合并預案維持2006年擬定的方案，即用資產回購并注銷吉林敖東所持公司總計46.15%的股份，同時廣發證券向吉林敖東支付4000萬元補償款；除吉林敖東外的其他非流通股股東按每10股縮為7.1股的比例進行縮股；以0.83股廣發證券股份換1股S延邊路股份的方式，吸收合并廣發證券。

2009年12月28日，S延邊路發布公告稱，就公司用新增股份換股吸收合并廣發證券股份的重組工作，與廣發證券進一步溝通。而閩福發A、星湖科技、遼寧成大、中山公用、華茂股份、吉林敖東等6家持有廣發證券股份的上市公司也同時停牌。當時，有投資者認為，經歷3年時間，廣發證券借殼方案或有所變化。如今維持原有合并方案，出乎市場預料。

對此，有分析人士表示，換股比例不變，將使S延邊路的老股東享受到廣發證券3年來優厚的經營成果。有利于維護S延邊路中小投資者的利益。資料顯示，自2006年10月20日停牌后，S延邊路連續停牌3年多，有2.7萬多戶股東被“鎖”其中。截至2009年9月30日，廣發證券的凈資產比2006年6月30日增長逾120億元，增長幅度超過4倍。

按照S延邊路的股改合并計劃，定向回購和換股合并實施后，S延邊路總股本將增加24.096億股，至25.07億股。廣發證券第一大股東遼寧成大持有6.25億股，占24.93%；第二大股吉林敖東換股后持股6.22億股，占24.82%；第三大股東中山公用換股后持股3.43億股，占13.7%。此外，華茂股份、閩福發A和星湖科技的持股比例分別為2.50%、0.46%和0.307%。

　　根據1月9日廣發證券發布的盈利預測，2009年廣發證券將實現凈利潤46.9億元，2010年保守預計40.6億元(未計算融資融券和股指期貨的影響)，其實力可見一斑。隨著廣發證券借殼上市臨近，6家公司參股受益也將兌現，公司價值面臨重估。

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