意在中小板解套 游資爆炒創業板真實動機

截至2009年11月25日，28只創業板股票全線飄紅，吉峰農機、立思辰等六股漲停。創業板首批28只股票的平均市盈率高達110.84倍。

交易所統計數據顯示，創業板目前還處在散戶和游資混戰的狀態，游資大本營國信證券深圳泰然九路營業部、東方證券上海肇嘉浜路營業部和銀河證券寧波解放南路、廣發證券杭州天目山路營業部兩大浙江游資 “敢死隊”均多次上榜。

參與了創業板股票的一位游資操盤手告訴記者，除了在創業板股票本身的博弈賺差價，項莊舞劍其實意在沛公，以比價效應而達到炒作中小板股票的目標。

游資與散戶的游戲

“本輪行情可以肯定是游資堆砌性的市場炒作?！眹甲C券的高衛民認為。

“現在只有兩個主體在參與創業板，游資與散戶?！鄙钲谝患宜侥蓟鸬耐顿Y總監斷言。

據深交所統計數據，散戶的交易量占上市首日創業板交易量的比例超過97%，有26萬戶個人投資者參與。創業板異動的各只個股中，并無機構現身。

深圳一家實力私募就參與了吉峰農機等四只創業板股票，據他介紹，“國信證券深圳泰然九路營業部參與者中很多就是實力私募，他們通過分倉做的方式隱藏在其間，有的游資則更隱蔽，根本不會在交易所的龍虎榜中露出馬腳?！?

多個渠道的信息證實，基金與保險等機構資金基本沒有參與創業板股票。

鵬華基金一位基金經理稱，“我看著創業板被這樣爆炒都有點擔心，也許里面會有一兩家公司未來會有成長性，但要冒著其他二十多只股票被嚴重高估的風險，并不值得?！?

另悉，深交所展開了窗口指導，建議機構在短期內不要參與創業板的買賣。

北京一家證券公司的資產管理部人士透露，他曾試圖買入2萬股一只看好的創業板個股，立馬就接到了交易所勸退的電話，而上海一位基金經理一次試圖掛出5萬股買單，幾乎在下單的一剎那，交易所的電話就響起來了，把這個基金經理嚇了一跳。

炒作樣本

而吉峰農機，已經在28只創業板個股中顯示出龍頭風范。

吉峰農機自上市以來持續遭遇各路資金爆炒，股價自上市當天低見28.50元后一路飆升到72.82元，短短18個交易日內，5個交易日漲停收盤，最近更是連拉11根陽線，股價升至72.82元，成為創業板首批28家上市公司中當之無愧的第一牛股。

深交所交易統計顯示，國信證券股份有限公司深圳泰然九路證券營業部和浙商證券有限責任公司深圳僑香路證券營業部均在吉峰農機上市的10月30日大舉買入，在該股拉升至60元以上后，11月24日，國信證券股份有限公司深圳泰然九路證券營業部和浙商證券有限責任公司深圳僑香路證券營業部均表現為凈賣出。此外，11月2日和11月9日，分別有機構專用賬戶單向賣出吉峰農機。

深圳君贏投資管理公司總經理王偉臣認為，雖然從基本面看這只股票乏善可陳，但在相反理論下，主力利用投資者的心理逆市運作這只股票，1792萬的盤子，數億資金就可操縱。

一位在41元買入吉峰農機的散戶稱，“吉峰2006年凈利潤只有94萬，2008年凈利潤2762萬，3年翻了29倍，它的成長機會高于當年蘇寧，成為農業機械的蘇寧也是幾乎毫無懸念?！?

深圳一位熱衷新股投資的私募基金投資總監告訴記者，從10月30日創業板掛牌當天上午就集合競價買入了吉峰農機，一直到70元還沒有賣出，相反在這個過程中不斷高拋低吸做差價，將成本不斷攤低。但他也表示，“吉峰農機的業績并無可圈可點之處，但游資本來就是非理性炒作，吉峰農機的流通盤小，人氣又旺，即使交易所監管再嚴，也很難防止 ‘人民戰爭’?！?

意在中小板

上述參與了吉峰農機行情的私募人士也承認，游資炒作創業板其實是“一石二鳥”?！拔抑烙泻芏喑醋髁巳ツ甑闹行“逍鹿傻挠钨Y因為深套在里面，這次就拿出少量資金來炒作創業板股票，目的是抬高價值中樞，產生一個比價效應，主要目的是在中小板次新股中獲利?！?

他認為，由于當下的創業板上市公司無論從行業現狀、業務模式、成長周期還是股本結構等方面都與中小板差別不大，因此，二者間的估值落差勢必會在今后一段時間得到逐步修正和動態調整，與之伴隨的將是中小板估值的不斷提升。在這種背景下，部分中小板個股有望“借光”創業板。

例如11月25日創業板漲勢如虹，北新路橋、澳洋科技、棟梁新材、衛士通、華帝股份、久其軟件、天潤曲軸、世聯地產、江蘇宏寶等多只中小板股票也借勢封住漲停。

雖然采取了嚴格監管，但面對創業板的再次飆升，深交所的態度頗為尷尬。

一位參與了創業板新股炒作的私募表示，“交易所在創業板掛牌首日曾經采取了行政干預的極端措施，但他們的高壓政策也不可能天天使用，他們也害怕創業板出現萬馬齊喑的局面，在可控的情況下，創業板愿意表現就表現吧，反正監管層覺得已經警示過了?！?

據悉，部分在二級市場上頻繁炒作的江浙游資，其賬戶已經納入交易所的監管視線。

目前，交易所冀望創業板第二批早日推出，降低第一批創業板股票的稀缺性。深交所一位部門總監告訴記者，“創業板第二批何時掛牌取決于證監會，但可以肯定的是，不會是一家一家地上市，還將是一次推出多家創業板企業?！?

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