證監會張網以待 目標游資短線操縱

11月25日，證監會正式公布對莫建軍短線操縱案——因操縱證券市場沒收其違法所得77.48萬元并處同等罰款。

據本報了解，3年前莫建軍的開戶資金約880萬元，僅僅利用這些資金，2008年底其操盤金額已高達6000萬元，近期更已接近億元。

3年約10倍的收益！而這背后，卻掩藏著莫建軍對證券市場的短線操縱——虛假申報股價，經證監會查實其操縱涉及7只股票。

記者調查還發現了莫建軍在股市中的另一些“印跡”——其攜巨資出現在5只股票的十大流通股東名單中，特別是近期，其參與了走勢彪悍的新大陸、東信和平等股票，并與超級散戶葉玉蓮、王素芳、徐柏良同列其中。

監管之網正在鋪開。在交易所監控的數百個賬戶中，證監會目標直指參與股票爆炒的江浙游資，甚至有意抓住典型而追究刑責，以高壓之勢達到震懾效果。

操縱7只股票

時間追溯到2007年2月16日，南方匯通的股價連續3個時段出現短時間內的大額買單，每筆均在78萬股左右，但這些買單每次都在幾分鐘甚至幾十秒后就消失。

此系出自上海大戶莫建軍之手。

當日連續競價階段11點11分13秒至11點22分29秒，莫建軍連續4筆申報買入，共計306.8萬股，申報價格從第1筆的6.07元逐筆提高至6.18元。

但他并不想真實買入南方匯通。上述申報每次均快速撤單，距申報時間平均1分10秒，最短的僅間隔31秒。一般而言，這種頻繁申報撤單操作需要眼疾手快，且判斷準確，否則難免意外成交。

虛假的大額申報一般能給投資者造成買盤洶涌的假象，因此南方匯通股價從申報前的6.12元上升到申報后的6.22元。

推升股價的效果達到，于是莫建軍在11點20分58秒后的8分鐘內進行反向操作，以均價6.21元連續賣出4筆共15.37萬股南方匯通。

當日下午，莫建軍兩次在南方匯通上故伎重演。第一時間段中，他申報買入6筆共514萬股后快速撤單，幾乎同時又連續賣出25萬股；第二時間段中，他申報買入5筆共計48萬股并撤單，隨后又連續拋售35萬股。

當日，莫建軍在南方匯通的申報撤單量高達1168.8萬股，占該股票買入總申報量的32.7%。同時，其當天拋售該股共套現資金約468萬元。

此后的5個月，虛假申報的操作手法被莫建軍繼續頻繁用于綜藝股份、中鎢高新、泰豪科技、高鴻股份、長城電工、巨化股份6只股票，單只股票套現資金從730萬元一路飆升至逾2000萬元。此間其操作手法也越發嫻熟和多樣，比如在集合競價階段推升股價甚至直接以漲停板申購繼而撤單。

2008年4月20日，證監會對莫建軍涉嫌非法操縱正式立案。據悉，從2006年開始，莫建軍一直有虛假申報的短線操縱行為?！白罱K證監會認定了能查實的7只股票的違法行為?！弊C監會相關負責人告訴記者。

根據證監會的調查，在上述7只股票、9天交易記錄中，莫建軍5只盈利2只虧損。通過交易所計算統計，違法所得累計77.48萬元。

其中，在綜藝股份、中鎢高新、泰豪科技三只的操作上，單個交易日的買入申報撤單量均超過該股票當日買入總申報量的50%。

暴賺路徑追蹤

據悉，莫建軍開立賬戶的手續以及賬戶操作、業務開通及相關資金存取均為其本人。

莫建軍現年48歲，上海寶山區人。與莫建軍有過交往的人士介紹，莫有心臟病，但是個很聰明的人，在股市上做得非常扎實。

記者了解到，未有任何機構背景的莫建軍2006年7月4日開始入市的約880萬元資金如今已近億元，3年多的時間里暴增約10倍。

據權威人士介紹，中間莫建軍亦未有新的資金投入。

記者通過翻閱大量公開資料發現，莫建軍這個名字還不斷輾轉于資本市場，投資大膽且兇猛。

除了證監會查實的7只股票以外，2006年至今，莫建軍的名字還陸續在風帆股份、首創股份、華儀電器、同濟科技、新大陸5只股票的十大流通股股東中短期出現，持股市值從600多萬元漸漸變成逾5000萬元。這除了因為時值牛市以外，亦與其短線操縱違規獲利有關。

當然，莫建軍也并非常勝將軍，2008年一季度末，其以持有328.27萬股出現在首創股份的十大流通股股東名單中。記者計算，其買入該股季度內平均股價為18.67元，賣出的季度內平均股價卻為10.6元，可以說損失不淺。

但莫建軍最近在新大陸的操作上卻是獲利豐厚。2009年三季度末，其以持有224.6萬股列入該股十大流通股股東名單，買入的季度內平均股價為10.19元，之后的平均股價為14.59元。該股股價在9月14日由7.59元啟動，1個月內飆升逾100%超越16元，11月4日股價一度高達16.99元。如果在該股啟動前進入且能踩準賣出時點，莫建軍短短1個多月就能斬獲約2000萬元。

另據了解，莫建軍近期還參與了東信和平股票交易。該股自9月14日啟動以來，至11月25日漲幅已達92%。

值得一提的是，新大陸與東信和平兩只股票今年三季報的十大流通股股東名單中，均有超級散戶之稱的葉玉蓮、王素芳、徐柏良。

監管劍指游資

正是莫建軍賬戶內持續的操作異動，令交易所與證監會將向他撒下監管之網。但由于過了兩年的追訴時效，否則根據刑法規定，可對莫建軍操縱證券、期貨市場的行為追究10年之內的刑責。

在聽證時，莫建軍對證監會的處罰表示了抗辯，他覺得2007年這種行為普遍。

但證監會的人士指出，虛假申報撤單是在不斷地誘使投資者做一些與實際交易狀況不符的判斷，影響到股價成交量及當時交易氣氛。

記者采訪的北京兩家證券營業部負責人均表示，當時這種虛假申報的短線操縱行為比較普遍，包括現在依然有。這在很多投資者眼里是短線操作的技術手段，是打政策擦邊球，但如果當時的行為足以影響股價那確實是違規。

不過，未來這種擦邊球將難脫其責。因為在這背后是證監會對短線操作監管的全面升級與布防，并且目標直指那些參與短線操縱的江浙游資。

據記者了解，如今交易所方面對幾百個資金賬戶有著密切監控，莫建軍的資金量并不算大的。

近10年來，有部分投資者特別是部分江浙一帶的游資，利用證券市場交易制度找到了 “很好的盈利模式”。他們當中包括兩個交易所長期監控的一些大戶。

“這些人是不是參與內幕交易并不好說，但都是短線操作，一兩天。但是很多做法，從發達市場經驗也好，從監管要求來說，實際上是違規的?！弊C監會相關負責人表示。

上交所相關負責人告訴記者，莊股覆滅之后，短線操縱呈擴散、升級之勢，嚴重擾亂正常的市場交易秩序，成為監管重點。

目前，短線操縱形式主要有：虛假申報撤單、尾市交易操縱、連續交易操縱、信息操縱、股評“黑嘴”等等。此前，證監會曾查辦過周建明、張建雄、盧道軍等3人的虛假申報案。從他們的違規涉及情況看，證監會對于短線操縱的監管正趨于擴大甚至全面監管。

上述證監會人士坦言，江浙一帶炒股票形成的大戶，在規則的邊緣行走了很多年，現在突然明確了新的規則，要對其進行打擊的時候肯定是不適應的，心理上的對抗也非常強。但是市場必須要有一個規范的過程，打擊這種行為，認識到這種行為的危害性和違法性，然后減少和遏制行為。

為此，上交所設立了市場監察部，專門負責對內幕交易、短線操縱等證券交易違法違規行為進行監控。

據悉，上交所建立了以報警驅動為主要特征的交易監控系統，針對不同短線操縱手法設計了不同的預警指標。同時，還建立了證券異常交易數據分析系統，專門開發了針對各種短線操縱模式的分析模塊，并在“周建明”案、“張建雄”案、“盧道軍”案等案例基礎上進行總結，不斷完善短線操縱分析指標體系。

在交易所，有一個“高危賬戶”的“黑名單”數據庫，即較頻繁發生異常交易或慣于短線操縱的賬戶，受到重點關注和監控，并進行定期排查、及時更新。

截至2009年9月底，上交所共發現并調查異常交易行為471起，其中發出書面警示函106份，約見會員公司談話12起，走訪會員及其營業部12家，并有部分進行限制賬戶交易。

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