華泰證券融資約160億元 IPO下周一上會

經濟觀察網  記者  黃利明　11月30日，下周一，華泰證券股份有限公司(下簡稱“華泰證券”)的首次公開發行(IPO)申請將正式受證監會發審委審核。華泰證券此次計劃在上交所發行9.85億A股，發行后總股本為58億股。今年1-9月，華泰證券實現凈利潤28.26億元;2008年為12.53億元;發行前每股凈資產為2.66元。

此前，招商證券上市發行市盈率為56.26倍（2008年凈利潤除以發行后的總股數），如以其保薦人瑞銀證券2009年預測中36億元凈利潤所攤薄后的每股收益計算發行市盈率則約為31倍。參考招商上市，華泰證券以2008凈利潤保守估算，預計融資約120億元；如以2009年預計38億元凈利潤樂觀估算，其融資約為200億元。兩廂折中，粗略估算，華泰證券融資規模將在160億元左右。 

不過，值得一提的是，自11月17日招商證券上市以后，尾隨光大證券上市的低迷，股價亦是逼近31元的上市發行價。因此，這在一定程度上將從負面影響華泰證券發行價、融資額度以及上市后的走勢。因此，華泰證券融資規模將難以達到上述樂觀預計的200億元。

根據招股書申報稿，作為國內首批綜合類券商、最早獲得創新試點資格的券商之一，華泰證券擁有基金、期貨和直接投資等多個金融牌照，基本形成金融控股集團雛形，其旗下控股有華泰聯合證券、長城偉業期貨、華泰金融控股(香港)有限公司和華泰紫金投資有限責任公司等多家金融機構，并擁有南方基金和友邦華泰基金45%和49%的股權。同時，華泰證券還是江蘇銀行的第二大股東，投資6億元持5億股，占6.37%。

華泰證券本次發行募集資金將主要用于主業的營運、創新業務投入、補充子公司資本金等三個方面。 

事實上，早在2008年初，華泰證券就已向證件胡遞交了上市申請。但隨著IPO暫停，以及隨后在上市前必須解決的券商“一參一控”問題，上市進程一直受阻。目前，除了華泰證券外，西部證券、國泰君安、興業證券、 申銀萬國等數家券商也在加緊籌備上市，但一直苦于“一參一控”的規定。而 國信證券、山西證券等券商已經遞交了上市申請。

為解決與控股子公司聯合證券、信泰證券之間的同業競爭問題，華泰于今年定向發行股份，購買了上述兩家券商的股權，其中信泰證券被注銷。9月17日，聯合證券更名為華泰聯合證券。招股說明書披露了華泰證券的解決方案，即與控股97.43%的華泰聯合證券在經紀業務上南北分治，華泰聯合證券不再從事自營業務和資產管理業務。 

受華泰證券上市的影響，參股的上市公司也將受到投資者關注。其中，宏圖高科持有1.47億股華泰證券，而華西村則持有其4534萬股。

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