藍籌股引領反彈 大盤強勢補缺

經濟觀察網 記者 申興  11月25日，滬深兩市在下午強勢回調。到收盤時，滬指最終漲2.07%報3290點。盤中鋼鐵、煤炭、有色金屬等資源類個股和地產類個股走強，創業板今日隨大勢走強，吉峰農機等六只個股集體漲停。

銀華基金人士認為，以澳大利亞、印度、挪威在內的國家調整貨幣政策為標志，全球范圍內的經濟刺激政策開始逐步退出。包括中國在內，全球資本市場面臨的流動性寬松程度有所減弱。我們認為,A股開始進入新的階段，上漲動力由前期的估值提升，轉變為業績推動。從估值面看，A股市場目前的估值水平并不貴，并且相對H股的溢價降至較低水平?！翱傮w看來，A股市場目前進入了可投資區域，我們認為持有股票比持有現金，在中期可以獲得更高的收益?！?

隨著年底中央經濟工作會議的臨近，市場開始思考未來宏觀經濟政策的定位。從08年四季度以來的以“保增長”為目的的經濟刺激政策起到了明顯的效果，下一步的政策導向有望向“調結構、防通脹”方面進行更多的傾斜。

華安基金指出，鑒于宏觀政策面并未發生根本轉向，支持市場中長期發展的核心邏輯亦不變，預計未來將延續震蕩上升格局，但矛盾和分歧加大較難避免。

考慮宏觀面、企業業績、市場資金供求、政策以及投資者情緒等因素，華安基金判斷未來一個季度到半年左右，市場將整體呈現震蕩上行的態勢，重心將不斷上移。

大成基金研究部人士分析，其實回顧之前8月為代表的那次調整，細心的投資者會發現，當時就是以周期性行業的大跌和其它抗周期行業的小步調整為轉折點，之后順利完成了周期性行業到消費類等板塊的風格轉換的。而這次的調整，大成基金認為其實情況差不多，因為前期中小股票上漲幅度已經較大了，可以說估值開始漸漸變得不便宜，這個時候市場有進行休整并開始轉換風格的必要。具體說來，大成基金指未來一段時間內，市場熱點可能會漸漸向大盤藍籌轉換，因為歸根結底，市場上漲的支撐力量是經濟復蘇和企業業績的復蘇，目前大盤藍籌股的普遍估值不高。

“大家都等風格轉換，今天除了銀行股，大盤股都有點起來的跡象，我們還將密切關注?！鄙虾Ｒ患冶ｋU公司的投資經理助理表示，“如果哪天轉到大盤股，也來得及追?！?

 

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