股市擇機買入洞開 經濟二次探底疑慮消失(1)

經濟觀察網 記者 申興 鄧美玲  臨近十一，在維穩的大背景下，股市卻搖擺不定。上周五，大盤暴跌97點，21日滬指一度低至2871.65點，最終微漲4點勉強收紅。

“自9月初以來股市國慶‘維穩’的主基調已較為明顯，但在創業板、“特保案”、國慶長假等因素影響下，市場短期的壓力明顯增加?！?nbsp;好買基金研究中心如是分析。

國泰君安策略分析師翟鵬則撰文道：“目前更多的是在恐懼和貪婪之間搖擺?！?

市場分析師普遍認為短期內，市場將持續大盤箱型震蕩格局一段時期，但是基于宏觀經濟政策的連續性和穩定性不變，經濟二次探底的可能性大大降低，因此不少分析師認為，未來的一個月是投資者擇機買入的時候。

短期壓力 中長期謹慎樂觀 

9月21日，受中冶上市及浦發銀行再融資影響，兩市早盤雙雙走低，滬指盤中擊穿2900點關口，午后在商業，物聯網概念股的帶動下，股指成功翻紅。雖然權重板塊有所表現，但整體仍處于弱勢地位。至收盤時，滬指收于2967.01點，漲4.34點，漲幅0.15%，成交額1497億元；深成指收于12045.21點，漲67.81點， 漲幅0.57%，成交額822.9億元。

之前的上一個交易日：9月18日，大盤呈震蕩下行、出現放量殺跌行情。大盤跌破了3000點整數關口，尾盤大盤大幅跳水，跌穿10日線；至收盤時，滬指收在2962.67點，跌幅為3.19%。

國泰君安策略分析師翟鵬認為目前影響投資者心理的，主要有三大因素：

一、出于政策面的擔心。投資者之前參照08年奧運會，沒有預期到“國慶維穩行情”。而今年，當維穩行情到來后，投資者又開始擔心維穩行情的退潮—國慶后利好政策減少，利空政策可能會出臺。

二、8月宏觀數據不錯，縱觀行業數據大部分也不錯，如水泥，玻璃，造紙等，但房地產成交，鋼鐵價格仍較差，這阻礙了周期性行業的走強。

三、大小非加速減持，再融資的不斷出臺使得貨幣政策微調后的市場資金面持續緊張。今年下半年解禁股數量將達到5558億股，其中僅10月一個月，就將有3008億股，是解禁股份最多的一月，大約占到全年解禁股份數的四成。

但是，他認為：“目前的2800-3100的弱勢震蕩仍將持續1個月左右，之后大盤上升的趨勢將明顯增強，因此投資者未來一個月應擇機買入?！?

持有相同觀點的還包括方正證券，其最新的投資策略報告稱：“我們在中長期內看好A股，下跌為中長期的價值投資者提供了良好的買入機會?！?nbsp;

但是考慮到創業板提速、國慶后股市擴容壓力、維穩因素減退及獲利盤回吐因素，預計市場維持振蕩格局，方正證券建議倉位不宜過高。

不存在經濟二次探底 

分析師們對股市中長期的樂觀，主要來自經濟復蘇的趨勢，尤其是早前有關“經濟二次探底”的擔憂似乎一掃而空。

國泰君安策略分析師翟鵬認為，從樂觀的一面來看，國家適度寬松的貨幣政策仍給實體經濟資金需求提供了堅實的保障，經濟增速繼續提升，房地產新開工數超預期，固定資產投資增速進一步增長，發電量增速不斷回升。

他分析道：“而且目前經濟復蘇基礎仍較脆弱，所以我們不認為國慶后國家會大規模宏觀調控以造成經濟的二次探底?！?

當8月份宏觀數據發表后，國務院發展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松也曾發表言論稱，從最新公布的數據來看，信貸以大規模增長速度進入實體經濟，經濟增長結構也在優化，中國經濟二次探底風險大幅降低。

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