9月20日：創業板首批企業“過堂”(2)

“如果一個創業板公司報的材料反饋回來30個問題，那已經是非常少的了。很多公司和承銷商低估了這次創業板的發審規則和難度。有一些企業甚至反饋回來七十多個問題，然后要求企業十天處理完畢，這種可能性幾乎為零，難度太大了。所以這些企業一般都會回去重新做材料進行完善，他們要按照證監會、發審委的發審規則重新整理材料后，再往上報一次?！北本h鼎世紀咨詢有限公司執行總裁王叁壽表示。目前漢鼎咨詢已經有42個客戶企申報創業板。

企業見面會證監會也卡得很嚴?！俺袖N商的項目經理可能是最清楚這個項目的，所以在見面會的時候，承銷商的項目經理希望講得多一點，但是這次就嚴格要求不允許，因為他沒有表述權利?！睋跞劢榻B，證監會只讓保薦代表人來講企業的成長性等情況，如果像做其他項目那樣，保薦代表人只是簽個字，而對這個企業不是太了解，這都會成為致命的問題。另一方面，企業的自主創新能力，基本都不讓保薦人去講了，都是要讓企業董事長去講，這都比以前更加嚴格。

這意味著由于預審員的嚴格審核，有的候選公司已經與首批掛牌名單無緣。而這還只是頭一關，即便企業的反饋意見令預審員們滿意，也還得面臨發審委的嚴格審核。

從新股發行重啟以來，證監會共召開了二十多次發審會，而僅一個半月就已經槍斃了7家企業了，這種力度是前所未見的。監管層對申請上市企業的嚴格程度似乎也提前給創業板發審會定下了基調。

“這次一下報了那么多，大家都為了擠第一批而搞得頭破血流，供需不平衡自然讓證監會有嚴格審核的操作空間?！币晃煌缎械娜耸糠Q。

交易制度雛形初顯

創業板股票未來在交易過程中可能會波動劇烈，各方對制度設計備加關注。

“創業板公司盤子小，很容易就被控盤了，交易制度上應該與主板的交易制度有些差別才科學，比如T+0或不設漲停板等?！币晃粎⑴c創業板項目的投行人員也對記者表達出了對交易制度的關注，“如果管得太死，又怕沒人來，交投冷淡也是個問題?！?

其實證監會也正在為這方面積極做著準備工作。深交所最新的《創業板全網測試方案》顯示，在創業板的交易制度測試中，并沒有采用市場所期待的“T+0”交易方案，另外，上市的創業板股票以“3”開頭。

方案顯示，深交所和中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司將于9月12日和10月10日聯合組織兩次全網測試，模擬創業板證券發行、創業板證券交易、創業板證券非交易、證券賬戶創業板交易權限控制及相關的結算等業務。

全網測試方案中，將共模擬20只創業板股票進行交易測試，其中模擬上市首日10只，非上市首日10只。這也清楚地表明了，創業板開板首日將會是數只新股同時登陸。

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