A股或成外資股權基金主流退出平臺(2)

此前，九陽股份（002242.SZ）、怡亞通（002183.SZ）等為數不多的案例中出現過外資基金的身影，而去年過會的另一家公司佛山星期六鞋業股份有限公司其背后也有聯想投資的身影，而聯想投資管理的基金也主要來自于海外。 

“其實從政策層面來講，外資基金在A股退出一直沒有太多的障礙，主要就是需要辦理稅收、外匯管理方面的手續，只要資金進出合法，都是能夠在A股實現退出的?！甭撓胪顿Y一位人士稱。 

然而，由于操作習慣和便利程度方面的顧慮，外資基金此前一直遵循著“兩頭在外”的原則進行操作。 

按照外資美元基金操作的模式，目標公司的注冊地要搬到開曼群島，退出目標是納斯達克、紐交所和香港交易所，操作模式簡單明確。

“而遵循A股退出的道路，則很早就要開始考慮股改等方面的情況，外資基金往往是設立一個子公司，再通過子公司投資投資于擬上市公司?！鄙鲜鐾赓YPE人士稱。

事實上，對于很多性質為有效合伙制的外資股權投資基金而言，有限合伙企業開立證券賬戶的問題依然未能得到明確解決。

從去年下半年開始，相關部門暫停審核股東為有限合伙企業的企業的IPO申請，除了擔心合伙制企業易于出現代持股份外，合伙人里的人數很難界定也是原因之一。 

“當時星期六鞋業過會時非常麻煩，證監會要求我們所有合伙人簽署的文件?！鄙鲜雎撓胪顿Y人士稱。

“A股退出是不可逆轉的趨勢。以前是國內市場法律制度不完善，很多民營企業跑去國外上市，但現在各個方面比較完善了，A股市場作為離這些企業最近的市場，自然是上市的首選之地。而隨著有限合伙企業作為股東的法律障礙的徹底消除，A股將成為越來越多外資股權投資基金退出的主流平臺?！鄙鲜鐾赓YPE人士稱。 

“我們雖然是外資PE，但是我們也把投資境內企業并使其A股上市作為我們的重點之一?！庇⒙撏顿Y合伙人林明安也表示。 

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