上半年虧損1.26億 云南銅業股價步步趨高(1)

經濟觀察網 實習記者 方迎定  半年里虧損1.26億，股價卻從年初的8.75元步步上漲至38.65元，達341.7%的漲幅。云南銅業在股市中以完美的步伐前進。

8月17日，云南銅業董事會發布半年報，報告顯示，公司上半年虧損1.26億元，總營業收入較上年同期減少了91.43億元，下降63.68%。在報告發布的當日，“云南銅業半年贏利減123%”的消息立即傳遍市場。

即便是利空消息，云南銅業仍力挺市場。自7月29日大盤下跌的14日來，有7日在翻紅，其中3天成長陽線，至8月18日，收于31.5元，漲幅達5.56%.

為何云南銅業業績與股價呈“兩重天”？ 

靠天吃飯，股價與銅價相關 

對于虧損原因，云南銅業半年報稱主要是因為公司上半年主產品銷量較上年同期大幅減少，銅價與上年同期相比下降46.42%，導致報告期公司營業總收入下降。 

與虧損的業績相比，云南銅業股價從年初呈一路攀升趨勢。 

7月16日,云南銅業公告停牌一周。停牌前兩日，云南銅業股價突然放量大漲16.76%，區間換手高達21%，成交金額54.82億元。 

一周后，云南銅業復牌,并發布非公開發行股票預案，擬以不低于20.59元/股的價格定向增發30,000萬股。而自復牌當日起,云南銅業接連三日漲停，8月3日，最高價格達每股38.65元，與7月14日異動前的收盤價22.44元相比,增幅達到72.23%。 

東北證券分析師諸利達接受采訪時稱，云南銅業業績虧損與該公司主要礦山地處云南高海拔處，交通不便提升了公司開采成本有關。 

海通證券研報指出，公司目前盈利能力較低的原因，是由于公司過高的自產礦成本、進口礦運輸成本以及銅礦加工費較低所致。產量下降和價格下滑是企業業績下滑的主要因素。 

有業內人士指出，銅加工行業可謂“靠天吃飯”—業績直接與銅價掛鉤，一旦銅價上漲至公司成本價以上，就可能出現巨大盈利空間。  

 “有色金屬業績都不好，云銅的全年業績不會太好，好的預期是有的。目前銅價上漲對云銅是利好因素?！敝行抛C券分析師李追陽在接受采訪時也認可了銅價的利好因素。 

資源注入或其它？

銅價推動云南銅業股價上漲幾乎早已為業內人士認可，但北京中期期貨有限公司總經理母潤昌不這么認為。 

“銅價上漲能否給云南銅業帶來盈利，還要看云銅內部經營管理、成本控制和產量等因素，當然也不排除有資金炒作的原因”。母潤昌同時指出，云南銅業股價走好也與今年上半年股市持續上揚有關。上半年大宗商品里有色金屬漲幅最快，有色板塊也較其它板塊漲得快。 

諸利達則認為，云南銅業虧損但股價走高，更重要的原因與公司的大股東資產注入預期有關。這也是市場資金炒作的主要由頭。 

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