機構新寵 有色板塊再推股市泡沫

經濟觀察網  實習記者 曾福斌 劉欣 7月20日，在有色板塊的帶動下，股指再沖高點，成交量也創兩年來的新高。關于有色金屬下半年的走勢，分析師普遍預測樂觀，認為有色金屬行業下半年將繼續跑贏大盤。

在過去兩個交易日，云鋁股份、關鋁股份、常鋁股份、南山鋁業連續漲停，成為有色金屬里的明星股。 

中信證券分析師于新力表示，由于國內房地產業的復蘇以及市場樂觀預期，提升了市場對鋁業甚至有色板塊的上漲空間。他認為市場正通過估值洼地與相應的“題材概念”進一步推升泡沫。

2008年底，由于整體經濟環境發生變化，有色金屬價格出現大幅下滑，國家出臺了很多相應措施，對于有色金屬行業來講，四萬億的基礎投資、有色金屬振興計劃、國家收儲、地方收儲等等都對有色行業形成了直接或間接的積極作用。

根據倫敦金屬交易所的數據顯示，經過兩周時間的調整，上周 LME 各金屬出現強勢反彈態勢，其中鋅、鎳和鋁漲幅分別為12.5%、9.47%和9.42%，銅、錫和鉛漲幅分別為8.48%、7.72%和7.40%。
但在有色金屬價格上漲的同時，其庫存也在不斷增加，像鋁甚至都達到了庫存歷史最高，鋅、銅、鎳等庫存比前期也增加了不少。

山西證券的有色金屬研究員熊曉云認為，有色金屬的上漲主要還是受到下游行業，如房地產、基建、汽車行業的回暖，從而增加了對有色金屬的需求。再加上美元的貶值，全球流動性的蔓延，導致有色金屬價格的上漲。

7月21日開盤后，有色金屬板塊進行了小幅調整，調整幅度為1%左右。

熊曉云認為經過昨天和上周的上漲，有色金屬行業有了一些泡沫，但不是太大，調整幅度也不會太大。整體來說，對于股市下半年的走勢還是樂觀的。

而民生證券認為有色金屬行業下半年運行可能會在通脹預期下價格有所恢復，而伴隨著信貸增速環比將有所下降的壓力，需求上升困境依舊存在。

而據紐約7月14日消息，美國5月鋁進口大幅增加反映出汽車行業的樂觀前景，如果初步的復蘇跡象被證實，將繼續推動鋁進口。

而一位鋁行業研究員認為，鋁業的上漲有很大的補漲成份，但更多的是受經濟基本面回暖的支撐。經過一周多的上漲，他認為鋁行業依然存在較大的上漲空間，存在交易性機會較大。

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