國金證券：滬指理性上限在2700點

經濟觀察網 記者 鄧美玲 從5月12日起，滬指收盤穩站2600點，5月13日大盤盤中更是上升到2670.21的反彈高峰。對于股市未來走勢，國金證券研究所在春季投資報告會上表示，維持上證指數理性上限為2700點的判斷。

國金證券表示，未來兩個季度整個經濟反彈仍然會持續，流動性仍然寬裕，這樣會使得整個市場的樂觀情緒進一步加劇，并放大A股市場的泡沫。如果上證指數到達2700點，市場的估值水平將在25倍左右，25倍意味著凈資產回報率至少要達到11%。

此外，政府在去年11月提出了4萬億的投資計劃。一般而言，政府的投資擴張將維持三個季度左右，到2009年三季度將是政府投資擴張的頂點。國金證券認為，政府投資擴張乏力很可能在四季度出現。

在投資方向上，國金證券看好兩條線索：一是資源品，包括原油、黃金、有色、農產品的價格表現；二是估值低的消費品，對通脹有免疫力的必需消費品、零售和農產品，以及服務業如保險、證券和地產；還包括家電、小家電、消費性電子、紡織服裝等出口型消費品等。

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