甲型H1N1影響有限 三四季度或現投資機會

經濟觀察網 記者 趙娟 止到目前，中國內地及香港已經有4例確診甲型H1N1流感，尚未有人員死亡報告。從近期公布的全球經濟數據來看，甲型H1N1對金融危機的影響比較有限。泰達荷銀在最近報告中稱，雖然宏觀面還可能會有一定的下跌，但預計今年3、4季度有機會出現比較好的投資時機。

3月18日-5月7日各國股市漲跌幅 （數據來源：Wind資訊）

從數據可以看出，各國股市基本是在流感開始的前三天有下跌，到現在已呈現整體上漲的態勢。

而經濟數據的公布也讓人們有理由變得樂觀起來。近期，美國公布了金融業壓力測試結果，19家銀行當中的10家必須增資，合計增資的總額為746億美元，此金額低于市場預期；5月7日公布美國非農業部門勞動生產率今年第一季度按年率計算增長了0.8％,而且增幅大于原來預計的0.6％。

歐元區四月采購經理人制造業指數修正值上升至36.8，為六個月高點，英國同期全國消費者信心指數自42攀升至50，為兩年來最大增幅，德國三月工廠訂單比上月上升3.3%，為七個月來首度增長，德國同期出口也出現首度成長。

基于這些理由，泰達荷銀認為，本次甲型H1N1流感爆發前期雖然引起全球一定程度的恐慌，但世界各國在經過SARS、禽流感疫情考驗以后，應對流行病爆發的措施日趨完善，市場反應也更理性；從市場氣氛來看，更多的人認為流感是短期現象。從現有情況看，本次流感爆發對市場的影響有限。從海外宏觀面來看，本次金融危機爆發后，全球救市的力度較大，反應也較迅速；各國吸取1929年經濟危機的教訓，借鑒日本上世紀90年代應對經濟危機的經驗，迅速在幾個月內做出了反應，全球聯手防止經濟危機進一步惡化。

從市場方面來看，資本市場一般會提前6-8個月反映經濟復蘇；由近期數據可以看出，經濟危機發源地美國市場在3月探底之后，最近有所反彈；在經濟復蘇最重要的房價指數和消費指數中，美國房價還在下滑，但下滑幅度在放緩；消費也有反彈跡象，但不排除受季節和退稅因素影響；失業人口數在繼續上升，但失業人數指標是相對滯后的數據；泰達荷銀表示，美國經濟有可能在3、4季度見底，從而帶動全球經濟出現回暖跡象。

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