紫金礦業兩輪暴炒疑影

“眾多基金在春節后至2月10日之前曾赴紫金礦業密集調研，公司管理層承諾2009年的利潤至少不會低于2008年，要基金放心，同時非常希望能把股價打上去?！币晃辉鴧⑴c調研的人士日前透露。

與此相對應的是，紫金礦業49.25億限售股將于4月25日解禁，在本次解禁的限售股股東名單中，包括董事長陳景河在內的紫金礦業的一些高管赫然在列。

這似乎是一次比較默契的“合作”。參與“合作”的基金如廣發基金、融通基金、富國基金及上投摩根等個個賺得盆滿缽滿，而“合作”的另一方，紫金礦業的相關高管也獲得了高度滿意的賬面收益率。據期間股價計算，2月9日至3月26日，紫金礦業高管及關聯方身價增長近150億元。

調研之后

3月19日至3月26日，6個交易日內紫金礦業換手率高達110%，為同期滬深兩市換手率之最。以26日收市價11.33元計算，期間紫金礦業股價暴漲了28%。

是什么原因導致紫金礦業受到資金如此程度的暴炒？

3月23日公布的2008年的年報顯示，其全年實現營業收入169.84億元，同比增長11.32%；凈利潤30.66億元，同比增長20.32%，每股收益0.22元或同比增15%。

年報凈利潤的數據雖然較該公司2月6日發布的業績快報向上修正了3%，但仍然沒有超出分析員的預期。中銀國際研究員樂宇坤在其研究報告中寫道，“業績符合我們的預期?！?

顯然，年報的業績因素并不能支撐紫金礦業的暴漲。一個看似能為市場各方接受的理由是，“基于對美元貶值的擔憂，大宗商品的暴漲在所難免，在A股，則表現為這一波有色金屬板塊的行情?！苯邮鼙緢蟛稍L的多數行業研究員均提到了這種說法。

但有色金屬板塊的其他個股同期表現遠未如紫金礦業活躍，如黃金龍頭股中金黃金（600489，SH）同期換手率僅為55%。

事實上，這只是春節后資金對紫金礦業的第二輪暴炒。

2月9日至2月24日，在12個交易日內紫金礦業就拉了3個漲停，以2月9日開盤價6.50元計算，期間紫金礦業漲幅高達46%。其后，隨著股指進入調整，紫金礦業也進入整固期，直至3月19日。

值得注意的是，該股第一輪暴炒與基金密集調研的時間窗口頗為契合。

一位曾參與調研的人士透露，基金在春節后至2月10之前曾大批前往紫金礦業實地調研。

“在對2008年的業績進行詳盡說明后，公司承諾2009年的業績絕不會低于2008年，要大家放心做，希望股價能上去?！痹撊耸空f。

“大多數的基金都參與了紫金礦業的炒作，去年年底倉位就很重的廣發基金還增配了不少，對有色金屬偏愛有加的融通基金、富國基金及上投摩根等斬獲頗豐?！痹撊耸客嘎?。

對于任何一家上市公司而言，二級市場的股價短期波動只是暫時的，但對于紫金礦業而言意義則完全不同，因為，4月25日，其49.25億限售股將獲解禁，而紫金礦業的高管及關聯股東手中握有大量的限售股。

紫金礦業2008年年報顯示，在2009年4月25日即將解禁的限售股中，紫金礦業董事長兼總裁陳景河坐擁1.14億股，紫金礦業第二大法人股東新華都實業集團股份有限公司 （以下簡稱，新華都）及其法人代表陳發樹共計持有21.77億股，而紫金礦業副董事長劉曉初則在新華都兼任董事，第三大法人股東廈門恒興集團有限公司（以下簡稱，廈門恒興）及其法人代表柯希平共計持有8億股，而柯希平曾于2006年8月18日至2008年6月20日期間擔任紫金礦業非執行董事。

除此之外，本次解禁股東名單中還包括吳文秀等170多位自然人股東，這些自然人股東是否與該公司其他高管有利益相關關系，還有待進一步了解。

據期間股價計算，2月9日至3月26日，陳景河持股賬面浮盈暴增5.5億元，新華都及其法人代表陳發樹賬面浮盈暴增105億元，廈門恒興及其法人代表柯希平賬面浮盈暴增38.64億元，紫金礦業高管及關聯方賬面共計獲利近150億元。

本報就此事聯系到紫金礦業證券部，一位女性工作人員以高管去香港出差為由拒絕了記者的采訪。

高換手率背后

3月25日及3月26日，紫金礦業分別報升2.5%和6.38%。一切看起來似乎繼續向好，但隨著基金短期化的操作思路頻現，股價正陷入危局。

3月24日紫金礦業的暴跌顯示出了基金急于出逃的跡象。當日紫金礦業收市報跌4.85%，換手率達17.14%，而上證綜指同日收報上升0.56%。隨后25日及26日雖然均以紅盤報收，但此時股價振幅明顯加大，換手率也均處在20%左右的高位。

“近段時間進去的基金基本上以短期操作的思路為主，因為其他先進去的基金已經賺了很多了，而且大部分已經拋得差不多了，這些后進去的基金為了排名必須要做，但目前的股價又不能做長期，這就是近段時間換手率特別高的原因?！眲⒚暨_說。

面對擺脫不掉的“大小非”解禁陰影，這注定是一個擊鼓傳花的游戲，目前的股價也已遠超過了機構給出的目標價。

劉敏達表示，“我們給的半年目標價為7.35元?！币恍┭芯繖C構也于近日下調了紫金礦業的評級，如愛建證券、西南證券等機構將紫金礦業評級下調至“中性”。

上述參與調研人士透露，“廣發基金是2008年末持有紫金礦業最多的基金，但現在都已經快出完了，隨著大小非解禁的臨近，會有更多的基金快速出逃?！?

“目前的股價很危險，其他基金出貨的跡象很明顯，近期不會再考慮進去?！鄙钲谝晃换鸾浝矸Q。

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