買房地產股長線還需回歸基本面

經濟觀察網 記者 溫慧抒 申興 “今年2月份的成交量放大比較明顯，甚至于超過了2007年牛市時的成交量?！蹦壳?，不管是公募基金還是私募基金都開始了有選擇的加倉，但是對于地產板塊的爭議開始加大。  

分歧集中在了房地產成交量的放大是屬于一個小陽升，還是持續的放量上。從目前的情況來看，更多的的基金經理無法給出一個明確的判斷，但他們的投資跡象卻給讓我們發現了樂觀的信號：房地產真的可能在見底，牛市的前階段正在開始…… 

這一點通過安信證券地產研究員的數據也能夠看出一些端倪：從2009年3月9日到3月15日，也就是農歷新年過后的第六周，我們看到：房地產市場成交量總體仍然向好。珠三角地區，深圳繼續強勢，環渤海地區天津成交量環比仍然增長，長三角地區成交量多數城市環比也都有了上升表現。 

加倉地產  

深圳一家在深國投發行的陽光私募在3月初建倉了包括香江控股和華僑城在內的地產板塊，最近半個月地產股的凌厲上攻走勢讓他們感到欣慰?！吧钲诓簧偎侥级贾貍}了廣深地區業務比較大的地產股，因為深圳房地產銷售和價格的回暖都有目共睹。下一步主要看銷售量能不能持續?！?nbsp;

北京一家信奉價值投資的私募人士近期專門來深圳調研了金地集團，走訪了金地集團在深圳銷售的幾個樓盤，得出了銷售量有實質支撐的結論。該公司在7-8塊錢的價位建倉了金地集團，準備拿滿一年，預期能到20左右的價位。 

嘉實基金一位人士同樣表示，看好廣深權重大的地產股。該人士還透露，華夏、博時、廣發等基金本月也對保利地產、金地集團、中糧地產等地產股進行了力度不小的加倉。 

“在市場分歧比較大，流動性又比較充裕的情況下，成交量就會放得比較大?；疽蛩囟紱]有改變，成交量放大還會持續?！鄙钲邶堯v資產管理有限公司董事長吳險峰表示，南方房地產成交量已經見底了，是小升還是持續目前還不好判斷，但他個人更加傾向于謹慎看好，牛市初段到來的判斷。 

他認為，目前比較確定走好的行業是房地產和證券兩個行業。對于房地產行業，他認為北京和上海的全面復蘇會滯后于珠三角，在剛性需求比較能夠支撐房價上漲的條件下，房地產的成交量上升很可能是全國性的。對于今年上半年的投資他比較認可偏向多頭的思維，今年的年線基本是一根陽線。 

長線觀察   

 “現在來看，整個房地產市場交易已經出現回暖，但長期還需觀察，因為僅2月單月的上漲并不能說明整個房地產業已經徹底好轉了?！便y河行業優選擬任基金經理王忠波表示，長期來看，房地產的需求始終存在，但目前價格相對于購買者的承受能力和價格預期來說還是高了。 

房地產行業未來的盈利模式可能會出現一次轉變，因為之前行業的發展太快了，是粗放式的發展，有些本應該做的管理細節，包括節約成本等問題都被忽略了，因此，未來房地產行業可能會出現大的變化。 

目前，房地產成交量已經出現明顯的回升，預計未來價格將小幅下跌并逐步趨穩?？傮w來看，房地產板塊的投資機會來自交易量回暖的支持。對于后續地產股的走勢，需要密切關注成交量的情況。 

“房地產板塊的未來走勢，確實是一個比較‘難’的命題，關鍵還是要看國家投放貸款的情況，剛性需求和流動性的注入是最需要注意的因素，現在很難有個明確的判斷?！遍L盛基金的投資管理部副總王寧表示。 

王寧的這一點判斷在交銀施羅德基金經理史偉那里也得到了認可，他認為：流動性除了會去國債市場，股票市場以外，房地產市場也是一個可以考慮的地方。 

“在深圳的朋友明顯感到珠三角樓市回暖的跡象確實出現，為什么？據統計，很多深圳的樓盤，包括廣州的樓盤租金收益率已經達到3%，而十年期國債利率也是3%，同樣是3%，理性的流動性加上本來就受壓制的剛性需求，更多的人會選擇投資房產，這是毫無疑問的?！?nbsp;

他還特別提醒：賣房的人還要等一等，上半年房價不好，三月以后房地產回暖的跡象會明顯出現，而珠三角地區會比其他地區提早一年。 

“在流動性釋放的過程中，宏觀經濟需要房地產這個行業，不過短期而言我覺得房地產行業有一點盲動的跡象” 史偉補充說，大家發現成交量剛有回升，很多人很有熱情的買進去，那時不會看房地產公司的業績怎么樣，如果看經濟數據就買股票，有的時候也是很盲動的。短期不好說，長期來看這個行業是值得關注的。

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