250家上市公司聯名反對 港交所新規恐流產

經濟觀察網 記者 鄧美玲 為保持香港股市的穩定，港交所計劃從2009年元旦開始對上市公司董事禁售期由現在業績公布前一個月，延長至自公司財政年結至有關業績公告刊發為止，即延長至7個月；對于按季度刊發業績的公司而言，禁售期更有可能長達9個月。

但是這份新規在香港工商界引起了強烈反對，包括李嘉誠、李兆基、鄭裕彤等超級富豪旗下的眾多公司聯合反對，而東亞銀行主席兼銀行界議員李國寶更是直接以個人名義表態反對。他們普遍認為，此則新規將損害董事作為上市公司投資者的權益。迫于壓力，港交所總裁周文耀將召開上市委員會緊急會議，會上將決定是否要繼續出臺新規或者采取別的替代方式。目前內業普遍認為，新規準時出臺的可能性已經不大。

250家上市公司向港交所施壓

引發香港工商界強烈不滿的新規內容是：將上市公司董事不得買賣公司股票的期限，由公司業績公布前一個月，修訂為自上市公司業績期結束至業績公布之前。由于審計需要時間，上市公司董事可能一年內有7個月無法買賣公司的股票。港交所上半年對此項修訂意見進行了咨詢，并于11月28日發布咨詢總結，宣布該項建議已獲采納，并將于2009年1月1日起正式生效實施。

元旦前夕，包括李嘉誠、李兆基、鄭裕彤及何鴻燊等富豪旗下公司在內的約250家上市公司聯合通過香港報刊登出整版的公開信，反對港交所關于延長上市公司董事買賣股票限制期的規定。名為《延長董事禁止買賣股票期，摧毀香港國際金融中心地位》的公開信例舉了六條弊端，大意指出新措施將有損于董事作為上市公司投資者的利益。信中稱，對于身兼上市公司股東的董事，將會因為這項新措施受到不公正的對待并權利受損；長時間的禁售，也會使股票的交投量變低，在公司遇到不可知的危機時，可能會失去穩定股價和保持流通性的重要力量。

這些上市公司認為現在《證券及期貨條例》有關內幕交易的規定，對董事買賣股份已作嚴格的監管和控制，董事需要對買賣做完整申報，港交所鼓勵董事持有公司股份的初衷，也會與這項新措施的效果背道而馳。這封公開信要求港交所取消有關新規定，并重新進行公眾咨詢。收信人為香港財經事務及庫務局和港交所。

事實上，據媒體稱，參與聯名反對的上市公司遠遠不止250家，可能超過300家。此外還有一些公司因來不及召開董事會便有個人代表進行表態，其中就包括東亞銀行主席兼銀行界議員李國寶。他同時透露，他已經與“位置最高者”進行對話。此外，他在接受媒體采訪時亦表示，大多香港上市銀行反對新例。

這次引起的反響在香港被認為是機構對監管層的一次強烈的抗爭。從目前的反映來看，港交所已經是孤家寡人，大勢已去。

港交所的緊急應對

250家上市公司的聯名信發布之后，香港交所總裁周文耀將于今日召開上市委員會緊急會議，會上將決定是否要繼續出臺新規或者采取別的替代方式。如果要對最終的新規定進行修訂，尚需獲得香港證監會的批準。港交所發言人在接受媒體采訪時則拒絕猜測最終會否延遲或擱置執行新規定。

香港立法會議員關注，石禮謙、方剛、林健鋒及詹培忠聯名去信要求立法會開會討論此議題，上市科主管韋思齊將代表港交所出席30日的特別會議。議員石禮謙則承認，上市公司在港交所向社會咨詢時沒有發表意見，是上市公司沒有盡到責任，但他相信是部分上市公司當時沒有發現新例的嚴重性。他建議將有關措施暫緩6個月執行，并提出替代方案作重新咨詢，替代方案包括參照英國規例，將禁售期由原先提出的7個月大幅縮短至4個月，以平衡各方利益。

但是，支持這項修訂的香港著名獨立股評人David Webb認為，延長董事禁售期是必要的，因為單靠執法難以阻止董事以內幕消息進行交易獲利。

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