證監會稱隨時推出創業板 專家建議謹慎

經濟觀察網 記者 鄧美玲 創業板的推出在業內一直是“雷聲大雨點小”，證監會主席尚福林在上半年就稱要適時推出創業板但一直沒了下文。而近日，有消息稱，12月中旬證監會一位高層在內部協調工作會議上談到，要做好隨時推出創業板的準備工作。

如果創業板在現在推出，股市的資金量將受到什么樣的影響？對這個問題，中信證券首席策略師程偉慶在接受國內某財經網站采訪時稱，推創業板對A股資金影響不大。而招商證券研究所副所長王瓊而稱，現在的時機不太適合推出創業板。

證監會的態度

對于創業板的推出，證監會的態度顯得很是反復猶豫。

2008年1月17日，證監會主席尚福林表示爭取在上半年推出創業板。當時的說法是，創業板很可能會在三、四月之間推出，而一大批中小企業已經排起了長隊。年初的調查顯示，中小型券商為創業板儲備的擬上市公司普遍有20家左右，大型券商囤積的上市資源更是高達30家以上。國內有60多家保薦機構，如果每家儲備5家，就有300家上市資源。

2008年3月22日，證監會正式發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》，就創業板規則和創業板發行管理辦法向社會公開征求意見。但之后，但沒有了正式的官方態度。

2008年12月1日，證監會主席尚福林在第七屆中小企業融資論壇上稱，對于中國的資本市場，證監會未來將重點做好四方面的工作，其中包括適時推出創業板、做好股指期貨推出的準備和融資融券試點。 

據媒體最近報道，12月中旬，證監會一位高層在內部協調工作會議上談到，要做好隨時推出創業板的準備工作。該講話精神已經發送到證監系統各派出機構要求學習。

從國內資本市場的情況來看，現在官方態度已經明顯放松，在這樣的一種情況下，鼓勵私人資本去投資是很有可能的事情。但是業內人士稱，這并不表示現在就是一個適合推出創業板的好時機。

專家稱現在不是推出創業板的好時機

創業板是指第二股票交易市場，是指主板之外的專為暫時無法上市的中小企業和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性但往往成立時間較短規模較小，業績也不突出。創業板市場最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助于有潛力的中小企業獲得融資機會。

此外，現在的市場已經疲軟不堪。在過去的一年時間時，A股深度下跌超過70%。招商證券研究所副所長王瓊認為，股市有對沖作用，推出創業板可以讓很多私人資本去投小企業，當然理論上也可以促進就業，但是在股市這個時候在下跌的時候推創業板，它實際上對整個的消費，對企業的投資還是有很嚴重的影響。如果股市在這個時候再跌的話，可能促進私人資本去投小，可能會增加一部分投資的利潤，但是在這個時候如果對股市再造成打擊的話，實際上損失可能更大，就是說限制類企業投資能力更差了。因為這些企業資產負債表上負債項是不變的，資產項大幅縮水，如果不穩住的話，實際上損失的投資能力是更大的。因此他認為，現在不是推出創業板的好時機。

而創業板對于股市的擴容作用，中信證券首席策略師程偉慶則稱，創業板對A股資金影響不大。他說，現在是寬松政策，緊縮環境。在直接融資方面，今年以來的萎縮是非常厲害的，中小型企業相對來說融資的難度更高。此時推出一個新的融資渠道，符合國家經濟政策的導向，有總比沒有好。但是，真正的市場表現還很難預估。從目前主板市場和創業板可能形成的市場的規模來看，創業板對交易規模的影響不是主要的，其作用以制度建設為主。

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