融資融券將為券商創造66億元蛋糕

網絡版專稿 實習記者 韋承武 剛啟動的融資融券業務試點工作對股市的影響仍需時間觀察，但可以確定的是這一業務的開展將為資格券商帶來可觀的盈利。

證監會10月5日發布公告，經國務院同意，證監會將于近期啟動證券公司融資融券業務試點工作。業內人士認為，預計明年證券業的融資融券利差收入約為66.03億元。

海通證券行業分析師謝鹽認為，融資融券對券商業績的真實影響包括以下幾個方面。首先，融資融券可以使券商獲得借貸的利差收入；其次，融資融券可以活躍市場，放大存量資金的運用，提高市場交易量，從而提高券商的傭金收入；再者，如果未來證券金融公司成立，融資融券可以將貨幣市場的資金源源不斷引入股市，改善市場流動性供給，也有利于交易量放大；最后，"大小非"解禁后有相當多的解凍股權需要市值管理，而之前這部分券商托管資產未能給券商帶來收益，融資融券推出后，這部分托管股權可以實現融券借貸，從而增加券商的市值管理收益。

根據海通證券的預測，融資融券推出后，融資融券規模占凈資本的比例可達到30%；2009年的短期借貸年化利率約為8%，由此可以測算出證券業在2009年的融資融券利差收入約66.03億元。以龍頭券商中信證券為例，在假設條件相同的情況下，中信證券在2009年的融資融券利差收入約為11.75億元。

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