股權懸疑仍存 凱雷注資圣奧集團

圣奧集團背后的股權糾紛并未結束。此前，圣奧集團通過成立山東凱雷圣奧化工有限公司而引入凱雷，已遭菏澤市外經貿局叫停。

踩入陷阱？

2008年7月7日，凱雷宣布，將向中國最大橡膠防老劑生產企業——圣奧集團注資8700萬美元。凱雷亞洲基金董事、總經理羅一表示，此項交易已經完成。相關方并未披露相關的財務細節，包括凱雷入股比例。

圣奧集團目前已是中國乃至亞洲最大的橡膠防老化劑生產商，PPD年產量4.5萬噸。

羅一說：“凱雷在化工行業的投資經驗十分豐富，我們的化工行業專家擁有的營運經驗，以及遍布全球的旗下投資公司帶來的潛在合作機會，都將令圣奧的海外拓展受益?！?

不過，目前圣奧集團隱含著一起巨大的股權糾紛。正是因此，菏澤外經貿局已經在此前叫停了圣奧集團提交的外資合資申請。

就在美國凱雷宣布向圣奧集團注資的同一天，圣奧集團原董事長石光強涉嫌挪用公司300萬元一案開庭審理。案由為：2003年8月5日，原董事長的石光強與三名董事商議后以 “借款”的名義，使用了公司300萬元去購買股票，4天后歸還并支付了利息。2008年初圣奧集團以挪用資金罪將石光強告到檢察院。

法庭上石光強指出，當時劉婧謊稱自己中央高干子女身份，由于自己貪圖政治靠山的一念之差，竟被劉婧與華中電網一主要負責人在一分錢未出的情況下聯合詐騙公司50.98%的股權。同時，石光強還揭發劉婧在菏澤巨野、鄆城等地辦有多張虛假身份證。（詳見本報2008年5月5日 《圣奧集團股權迷蹤：一個民企尋找靠山的代價》）

2008年初，圣奧集團曾在菏澤當地注冊了山東凱雷圣奧化工有限公司，并向菏澤市外經貿局提交了一份與凱雷的合資申請。

菏澤市外經貿局局長胡欽暢告訴記者，因為圣奧集團存有重大股權糾紛，所以合資申請被緊急叫停。胡欽暢表示，截至目前圣奧集團并未再次向菏澤經貿局提交與凱雷合資的申請，但圣奧集團完全可以在異地注冊一家公司，繼續與美國凱雷公司的合作。

投資風險

單就圣奧集團的資產本身來看，凱雷注資確實是一件劃算的生意。

圣奧集團2006年的年檢報告顯示：營業收入4.01億元，稅后利潤達到1.28億元，利潤率高達31.9%。

立信會計師事務所出具的上海圣奧2006年度審計報告顯示，2006年劉婧等11位自然人股東共得到4349.90萬元的分紅，其中劉婧一人得到2217.62萬元，占圣奧集團總利潤的17.3%。

從2006年3月，劉婧擁有圣奧集團50.98%的股權開始，2007年高比例分紅，2008年1月即注冊了 “山東凱雷圣奧化工有限公司”，醞釀將股權轉讓給凱雷投資。

在此次凱雷宣布入股的新聞通稿中，圣奧集團董事長劉婧表示：“期待這次合作能夠進一步提高我們的管理水平，加速圣奧的國際化進程，實現我們在海外市場的發展策略?！?

但在石光強和公司原副總經理侯金祥等公司原高管看來，這是劉婧加緊將公司股份出售套現。

石光強的辯護律師廖輝稱，作為一個有著國際影響力的跨國財團，凱雷投資公司不能僅把眼光盯在收購企業的盈利率上。按他們的說法，圣奧集團現任董事長劉婧的股權是通過使用不當行為獲得的，股權本身含有糾紛，最終歸屬懸而未決。

劉婧的身份成為問題源于一家外資公司的盡職調查。2007年10月，美國富萊克斯公司與圣奧集團商談合作未成，但富萊克斯公司卻向石光強提供了兩部分證據：其一,劉婧一直使用的身份證是偽造的；其二,劉婧并非是如她本人所宣稱的中央高干子女。該公司聲稱,關于劉婧身份的證據最初并非針對劉婧本人,只是源于合資談判的盡職調查。

廖輝稱，作為全球最大的私人股權投資公司，凱雷對每一筆投資不可能不做詳盡的盡職調查，這意味著凱雷可能已經知道圣奧集團股權含有糾紛。這只有一種解釋，凱雷收購有著巨大利益回報而故意回避了股權糾紛可能引發的風險。廖輝認為，圣奧集團是亞洲最大的橡膠防老劑生產商，凱雷僅以8700萬美元控股圣奧集團，不僅掌控了中國市場，在整個亞洲市場也有著相當的話語權。

2008年7月11日，凱雷集團與圣奧集團在北京舉辦了“支持中國青年志愿者事業”的捐贈儀式。凱雷與圣奧分別捐贈了1000萬元和1200萬元人民幣，圣奧集團董事長劉婧在會上致辭。

羅一稱，與圣奧集團合資前，凱雷方面進行了長達半年的盡職調查。目前雙方的合資申請獲得了江蘇省外經貿廳的批準，合資事宜已全部結束。當記者問及是否知道圣奧存有股權糾紛時，羅一表示，不便透露，這屬于商業機密。

一種未經證實的說法指出，為引入凱雷集團，圣奧集團先于江蘇注冊了一家江蘇圣奧化工有限公司，通過江蘇省外經貿廳的批準使得圣奧集團與凱雷集團實現了上述合作。

捐贈儀式剛剛結束，圣奧集團董事長劉婧就離開了會場。

石光強妻子陳安娜稱，目前她已經向菏澤市、山東省公安部門以及國家公安部舉報劉婧詐騙股權一事，并準備向美國凱雷總部發函，告知股權糾紛一事。

（本報記者胡怡琳對文亦有貢獻）

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