“空軍司令”南方3000點反水

廣州昊富贏富研究所黃永統計，6月19日-25日的5個交易日內，南方、華夏等主力基金表現出做多策略，華安、大成等基金則反向而行。

“空頭”開始出手

6月9日，南方基金的空頭態度乍現變化。盡管當時延長募集期的新基金已達11家，但南方基金表示南方優選價值首發將不會延期募集并會抓緊建倉機會。

6月10日，滬指暴跌7.73%，贏富數據顯示，南方基金當日調倉幅度較大，直到12日，總體表現為少量凈賣出，但開始買入中信證券、東方電氣等個股。

而6月13日之后，大盤在2800點附近震蕩，南方基金則開始持續凈買入。

6月18日晚，油電提價政策突然出臺，南方基金公司一位投資部人士告訴本報，調價在時間上超出預期，估計當前會有一波反彈，然后會震蕩反復。

此后兩日，兩市大幅震蕩，南方基金非但沒有逢高出貨，反而凈買入越發明顯，19、20兩日凈買入力度為連日來最大，其先后買入中國神華、中國平安、中信證券、中海油服、中國石化等金融和能源股。

期間，南方基金表示，目前滬深300的動態市盈率已接近15倍，投資價值逐漸凸顯，非理性殺跌形成的極度超跌促成了大盤的大幅反彈，長線投資者可能已經開始考慮逐漸入場。

6月23日-24日，南方基金繼續小幅加倉，買入中金黃金、山東黃金及中國聯通、華夏銀行、中國平安等個股。而6月25日，滬指上漲3.64%，南方基金加大凈買入力度，大舉買入中國聯通、保利地產、民生銀行等個股。

綜合統計顯示，6月19日-25日，南方基金持續凈買入最多的個股分別為中國平安、中國神華、中信證券，合計買入近8億，從操作上可以看出其“越跌越買”的策略：4月底至5月初，南方基金即開始增持中信證券和中國神華，當時的成本價分別在37元/股和50元/股附近，而買入中國平安則是從4月初開始，成本價約為57元/股；此后，直到6月，新一輪集中買入均在近兩周出現。

6月21日，南方避險增值基金經理蔣峰的一席話透露出南方基金近期做多的部分原因：“通貨膨脹見頂時，股票市場將會出現反彈，假設6月份CPI數據低于預期，再加上目前股票市場短期的調整幅度比較大，也醞釀了一些反彈的機會?！?

他表示目前可關注大能源、大農業與資源型股票；另外應密切關注夏季以來災害性天氣對農業板塊的影響，而制造業板塊和消費板塊近期可能會受到原材料上漲和經濟下滑的影響。

而近期南方基金減持較多的正是三一重工、八一鋼鐵、中國鋁業等工程制造業個股。

多空分化 華安、大成凈賣出

贏富數據顯示，6月19日-25日，基金席位總體買入263.5億、賣出271.6億，凈賣出約8.1億。雖然近一周看多陣營出現動搖，但南方基金并不是在孤軍做“多”。

黃永統計，同期華夏基金凈買入27億多，上投摩根、中郵、博時等凈買入量居前。華夏基金自6月10日開始集中買入，近一周增持招商銀行、中國平安等金融股較多，減持鋼鐵股較明顯；而博時基金也買入較多招商銀行、浦發銀行等銀行股。

“2800點附近，多數基金已經不再減倉了，萬一突然反彈起來，都怕來不及增倉而影響凈值排名?！币患液腺Y基金公司基金經理表示。

而早前一些公開看空的私募也轉向多派。兩個月前，李馳掌舵的同威資產管理公司提出將原本只投資一級市場的“新華信托·同威一號”的投資范圍擴大到二級市場，并于6月17日，即市場連續下跌的第10天，開始入場買股。李馳表示，“越跌，越加大買入?！?月21日，李馳首次在國內二級市場的信托計劃“深國投·同威1期”也開始發行。

不過，有人看多的同時亦有人看空。黃永跟蹤顯示，6月19日-25日，總體凈賣出最多的是華安基金和大成基金，各約13.8億，其中華安基金重點減持中國石化、招商銀行、建設銀行，大成基金則全線減持金融股，對建設銀行、中國平安、浦發銀行等大幅減持，與多方基金的操作正反向。

6月20日后，雖然金融板塊隨著大盤自4月底后首次出現連續翻紅，但有基金經理表示，銀行等權重股上漲是否能引領行情還有待觀察，基金對金融股和后市的分歧依然存在。

北京一位基金經理稱，“我雖然也在大筆買入一些低估個股，但主要還是做波段，長期的底部可能還沒到?！?

南方基金也表示出謹慎：前期制約大盤的利空因素仍未完全消除，后市大盤仍可能會有反復。

有業內分析人士認為，今年以來基金的策略以看空為主，選擇在上半年節點的6月份來做多，是特殊也是階段性行為。

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