油價松綁預期增強，中石油牽動A股未來

網絡版專稿 記者 嚴鈺 6月18日，股市在經歷十連陰之后絕地反彈中石油、中石化紛紛翻紅帶動滬綜指大漲146.36點。分析人士認為，隨著國際原油價格不斷攀高，市場對于我國成品油價格上調預期越來越高，游資、機構和炒家也將紛紛靠攏中石油。中石油將再度成為A股的定海神針，左右A股未來。

補貼難以維持，油價松綁勢在必行

隨著國際石油價格的居高不下，國內成品油價格上調預期加大。分析人士稱，盡管國家發改委表示，國家近期不可能放開對油氣價格的管制，但是成品油價格上調的建議和預期依然不減。

目前，柴油到岸價與市場零售價的價差已經達到每噸6000元。海關總署數據顯示，2007年我國的原油進口總量已達1.63億噸，同比增長達12.3%，原油進口依存度達47%，逼近50%的警戒線。有專家測算，當國際原油價格在每桶100美元-120美元區間時，我們每年需要付出200億元-400億元的特殊補貼，但未來可能還會進入每桶140美元-160美元的可怕區間。

然而，我國對成品油進行嚴格的價格管制，希望以此來減緩通貨膨脹上漲的壓力。不少專家認為，這樣做不僅達不到目的，反而導致了油品市場的價格嚴重扭曲，所造成的經濟問題更大，價格上漲的壓力也更大。石油的國際價格從2007年初的每桶50美元上漲到當前130美元。由于國內石油價格不能根據國際油價變動做出相應的調整，造成國內中石化、中石油必須在嚴重虧損的情況下經營。

不少專家紛紛呼吁，在當前情況下，適當提高國內成品油價非常必要。中石油和中石化不僅是上市公司，而且權重較高，國家對成品油價格管制，從而導致整個股市的價格下跌。同時，經營嚴重虧損會降低兩大石油企業生產的積極性，從而進一步造成國內油品嚴重短缺，增加用油企業的生產成本與交易成本。

釋放油價松綁信號，直接利好石油板塊

國家發改委6月15日指出，我國將積極穩妥推進能源價格改革，擇機進一步理順成品油和天然氣價格。業界人士對此分析認為，發改委的表態將強化市場對于成品油提價以及定價機制改革的憧憬，發改委已經釋放出為成品油價格松綁的信號，將直接利好中石油和中石化的市場表現。

在國際原油價格高企導致煉油公司虧損不斷擴大的背景下，發改委這一表述將強化市場對于成品油提價以及定價機制改革的憧憬。因此，成品油價格的改革將對成品油銷售類上市公司股票產生較大激勵，而對改革的預期也將短期內對該類股票產生一些推動作用。事實上，在油價上調的利好刺激下，各大評級機構也將重新調整對中石油目標股價的預期。

同時，分析人士也指出，中石油還面臨國際油價和國內政策的雙重不確定性，補貼政策只能部分緩解油價高企所帶來的壓力。在基于油價維持高位、通脹維持高位、央行緊縮未取得實質性效果的前提下，要準確預測兩個公司的業績比較難。今日中石化尾盤拉至漲停，報收13.01元，中石油大漲5.58%?！半p石股”有望企穩，石油石化板塊將直接受益。

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