盲點套利，私募重兵ST摘帽股

歷史數據顯示，2008年以來摘帽的ST股在摘帽當天基本都有一個漲停板。

狙擊摘帽ST股

5月27日，ST羅牛（000735.SZ）公告稱已獲得深交所批復，當日摘帽。當天開盤后羅牛山（摘帽后簡稱）迅速沖高了4個點后開始回落。

“這是我近期操作過的在摘帽當天惟一沒有漲停的股票。按照以前的情況，ST股摘帽當天一般都會死死地封住漲停?！鄙鲜鏊侥蓟鸾浝矸Q，在當日出清了所有的ST羅牛，20多個交易日獲利超過20%?！斑@也是我潛伏其中時間最長的摘帽ST股?！?

他認為，當天羅牛山沒有漲停，一是因為近期的下跌大市太弱，當天集合競價開盤后沒有漲幅超過3個點的個股；二是ST羅牛的摘帽預期太強，前期漲幅太大，已經透支。

4月29日，ST羅牛公告稱已向上交所申請撤銷特別股票退市風險警示特別處理，而該股在之前的三個交易日漲停，隨后兩個交易日又連續漲停。

“過去ST股即使公告已申請摘帽，股價也不一定有反應?，F在這類個股的機會吸引了更多關注，最好在申請摘帽公告之前買入，”上述私募基金經理表示，“我在4月中旬的最后幾天就開始建倉ST羅牛了，4月25日的第一個漲停板打開時，我還加了倉?！?

他認為，在操作上，找準時機并不難，上市公司申請摘帽的時間一般都在年報披露時或者稍后，而在年報公布前都有業績預告，與之前年份戴帽的時間同期也相差無幾。摘帽時間一般在提交摘帽申請一個禮拜到兩個禮拜之間。已公告申請摘帽的上市公司基本都能成功獲得交易所的批復?！巴顿Y研究的就是確定性，而摘帽ST股票的確定性很高?！?

實際上參與狙擊摘帽ST股的遠不止私募基金。

長江證券的趙佑啟推出了一個包括40只有望今年摘帽的潛力ST股的潛力組合，根據估計摘帽的時間順序，從中選取時間靠前的8只股票來構建投資組合，采用一定的條件進行機械化交易。其中，上周計劃買入的ST成商在5月30日成功實施摘帽。

數據顯示，今年2月25日到5月23日，滬深300指數累計下跌21.88%，而該組合期間的累計收益率為-0.22%，遠遠跑贏大盤。

上述私募基金經理認為，該組合在ST中絨、ST宜華上的判斷失誤，建倉時間過早，沒有來得及止損，在這兩只股票上超過40%和25%的虧損大大影響了該組合的收益。

暴漲背后

資料顯示，滬深兩市目前共有127家ST公司，根據2007年的年報顯示已經有44家ST公司成功扭虧。到上周為止，已經有22家獲得交易所批復成功摘帽。

在人氣還相對較旺的今年年初，率先摘帽的ST啤酒花連續三個漲停，ST華僑更是連續五個漲停。而在這些ST股摘帽之前，基本都有買入機會而在短時間內獲得較高收益。

“ST股因為本身絕對價格低，經過改造后脫胎換骨，后市想象空間巨大。部分投資者有炒新股情結，對待摘帽后的ST股就像炒新股一樣?！壁w佑啟以此解釋ST股摘帽后的大幅上漲。

當然，此類個股猛漲也離不開私募基金的拉抬。

此外，他還認為，摘帽ST股能夠大幅上漲還與沒有機構投資者有關。機構投資者大多制定了不得購買ST股的限制以規避風險，當游資將其連續拉升時，很容易在漲停盤上吸引跟風盤，連續幾次后，摘帽ST股當天漲停就幾乎成了所有人的預期?！俺肆_牛山之外，近期摘帽預期非常確定的還有ST廣廈，但是該股近期表現一般，其中還有不少沒跑完的和新進去高位被套的基金，沒人愿意進去幫機構解套?！?

ST廣廈的一季報顯示，其前四大流通股東分別為華安創新、華夏平穩、安信證券、華夏宏利，合計持有該股流通盤的13.35%。年報顯示，ST羅牛和ST廣廈的每股收益分別為0.42元和0.23元，業績得到了大幅改善。

一位ST公司的董秘對本報表示，交易所對摘帽的申請審批正在從嚴處理，除了有盈利方面規定的要求外，對其他條件也更加苛刻。ST黑豹早在2月底就向交易所提交了摘帽申請，其工作人員表示現在依然還沒有摘帽的消息。

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