南沽的末日狂舞
網絡版專稿 記者 嚴鈺 作為市場現存的最后一只認沽權證，南航JTP1正上演謝幕前的“最后瘋狂”。上周，南航認沽一度暴漲161.63％，昨日再度跳空8％高開后繼續拉升，至最高點1.35元后一路回跌至0.734元，上演“過山車”行情，其間兩度遭遇停盤。
業內人士認為，隨著最后交易日6月13日的臨近，南航JTP1一度處于深度價外，其歸零的現實不可避免。事實上，隨著20多家券商相繼注銷南航JTP1，機構的紛紛離場也預示南航認沽的繁華落盡。
末日狂歡，南沽遭遇慣性惡炒
上周權市明星絕對屬于南航JTP1。5月26日南航認沽上漲11.48％，27日上漲23.85％，28、29日再接連上漲13.57％、14.84％。加上30日45.3％的漲幅，其股價從0.3元附近用僅僅5天的時間便漲至近0.9元，暴漲161％。6月2日，南航認沽跳空高開，開盤報0.932元，很快飆到1.137元，漲幅超過31%，旋即又被臨時停牌。10：37復牌后迅即拉高至漲55％以上，然后急速下挫，從最高的1.35元一路暴跌至0.734元，全日振幅高達72％。
分析人士表示，南航認沽上演過山車行情并不奇怪。這是因為幾乎所有的認沽權證在最后的交易時間都會出現一波末日輪炒作，導致投資者在這一時候懷著投機的心態想“撈上一筆”。信和投資的投資總監關鐵良認為，“按照以往的經驗，認沽權證退市前，通常有一波瘋炒行情?！?/FONT>
然值得注意的是，此輪炒作是券商，游資和散戶多方推動下的成果。5月17日起，券商開始大規模注銷南航JTP1，引發了投機狂潮，一些投機資金企圖趁機逼空券商。一些精明的私募、市場游資也看到了其中的博弈機會，紛紛參與進來，抬高南航認沽的價格。
券商回購注銷引發投機潮
分析人士指出，南航認沽遭遇惡炒，券商突然大量回購南航認沽給游資炒作火上澆油，成為導火線。
事實上，南航JTP1的創設從1月23日以來便終止，當時的創設余額達到113.42億份。從1月24日至3月8日，市場陸續出現了規模不大的注銷，之后兩個月則沒有任何創設和注銷活動。到5月中旬，創設余額仍有110.41億份。
而從5月17日起，券商開始大規模注銷南航JTP1。從5月17日至5月24日，合計注銷了33.69億份權證，27日至31日又注銷了47.72億份。到5月31日，南航JTP1的總流通份額為43億份，是初始規模的3.07倍；其中，只有5家券商合計擁有29億份創設權證余額，約相當于高峰時的四分之一，而其他券商的創設權證已經全部注銷。統計數據顯示，截至5月31日，在南航JTP1尚未注銷的29億份權證中，中信證券有23.18億份；中投證券、華泰證券、東海證券、第一創業證券分別有3.17億、0.95億、0.86億、0.84億份。
對于券商為何紛紛回購注銷，中信建投研究員王士明表示，“按照交易所有關權證創設的規定，券商并沒有被要求在到期前必須回購權證并注銷，從收益角度看，南航JTP1當前的價格不可能吸引券商注銷已創設權證，券商選擇注銷必然是由于其他原因?！?/FONT>
也有分析人士指出，券商紛紛回購注銷主要迫于管理層的壓力。南航JTP1的創立之今，已經造成大量虧損投資者的不斷投訴和上告，這引起監管層的高度重視，為免于未來陷入法律糾紛，在各方的壓力下，券商不得不回購創設部分注銷，以平息這場風波。
南航認沽的后市猜想
在剩下8個交易日里，分析人士在指出南航JTP1價格風險較大、投資者一定要慎重的同時，也提出南航JTP1后市走勢的多種猜想：
一是套牢散戶堅定鎖倉，券商最終以2.6元以上的高價解放所有套牢者，回收足夠籌碼注銷，然后南航認沽迅速在到期前大跌歸零。
二是券商無法在管理層規定期限內注銷所有的創設份額，只好對創設部分延期，南航認沽價格繼續上漲。
三是游資、散戶持籌立場不堅定，“守倉聯盟”打破，券商順利低價回購注銷，南航認沽下行歸零。
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