金鉬股份：新股市盈率20倍定律告破
網絡版專稿 記者 嚴鈺 昨日，金鉬股份進行網上申購，新股發行價格區間為每股15元-16.57元，對應的市盈率區間為15.79倍-17.44倍。至此，持續了3年的20倍平均發行市盈率“定律”被打破。
新股20倍市盈率告破
根據Wind資訊數據統計，2006年所有首發公司全面攤薄后發行市盈率的平均值為23倍，2007年這一數據則是29倍，甚至2008年以來，這一數據則超30倍。
金鉬股份選擇在此時上市融資可以說生不逢時。其17.44倍的低市盈率，不僅與近三年來上市新股難以同日而語，也低于從2005年初詢價試點到新老劃斷之前，A股全面攤薄后的平均新股發行市盈率為20.4倍。而此前不久，滬市發行的最后一只新股中國鐵建確定8元-9.08元的價格區間，對應市盈率區間也在26.92倍-30.56倍。再說去年11月5日航母級大盤股中國石油低價發行，發行價格區間對應全面攤薄后的2006年市盈率也為20.15倍至22.44倍。
降低破發可能性
金鉬股份17倍的市盈率降低了破發的可能性，國都證券研究員張翔認為：“金鉬股份首日定價相對合理，后面爆炒的可能性較低，這樣機構們比較安心。有色金屬板塊市盈率都不高，維持在20倍市盈率左右。當然紫金礦業的發行市盈率也許會到30倍，但它比較特殊?！?/FONT>
光大證券研究所相關數據顯示，當前有色金屬板塊的動態市盈率目前已經接近20倍。金鉬股份的發行市盈率盡管低于此前20倍的平均水平，但能夠在這個時點上仍然發到了15倍以上的市盈率，應該說，公司的基本價值還是得到了廣大投資者認可。
華泰證券有色金屬行業分析師劉敏達表示：“金鉬股份本身很特殊。2007年鉬價處于歷史高位，稍微跌一點，公司業績會下降很多。我們研究員之間有一些討論，基本上認為2008年、2009年的業績很難有像樣的增長。所以17倍市盈率，16.57元這個價格還是比較合理的?！?/FONT>
此外，金鉬股份低市盈率跟鉬作為稀有金屬的地位也有很大關系。金鉬股份保薦機構人士表示“不能指望資源類企業百分之百的增長潛力，單價、產量直接影響業績，而且擴大產量會沖擊價格。以目前的經濟發展規模，只能說金鉬股份是比較穩定的公司。而且整個有色金屬業的市盈率也不高，證監會要求我們看同類企業?！?
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