創業板上市標準初定

網絡版專稿 記者 鄧美玲 3月21日中國證監會公示《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法（征求意見稿）》（下稱《管理辦法》），對在創業板上市的公司提出了幾大硬件要求。

公司資歷

《管理辦法》要求發行人必須是持續經營三年以上的股份有限公司，公司的凈資產不少于兩千萬元，發行后股本總額不少于三千萬元。但是對于凈資產如何界定，《管理辦法》并沒有提出一個具體的標準，對此博合律師事務所張敬前認為，規則沒有涉及無形資產，較之主板對無形資產的限定是一大突破，但中介機構在具體操作上存在困難?！斑@個問題將來在我們業務上如何把握，證監會在審核時如何把握，這都比較關鍵?！?

盈利能力

最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。將來能在創業板上市的企業，肯定能得到眾多投資商的青睞，甚至可能是爭搶。因此有專家指出，發行人的盈利能力將對市場的穩定起到極其重要的作用，《管理辦法》中對發行人的盈利能力嚴格要求也將有利于未來投資市場的健康發展。

主營業務和人事相對穩定

《管理辦法》第10條規定：發行人應當主要經營一種業務。第11條則要求發行人最近兩年內主營業務和董事、高級管理人員均沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。這要求上市公司必須有一個拳頭產業并能保持公司的管理層的相對穩定，對于整體的投資環境來說，這樣的標準無可厚非，但也將給那些表現突出但人員重新組合的公司帶來上市阻礙。

從最開始計劃到推出《管理辦法》，創業板在中國已經討論了10年之久。據了解深交所已經為創業板籌備了200家左右的上市公司資源。專業人士表示創業板雖然對中小企業具有極大的吸引力，A股市場上的創投概念股也因此一直活躍，但對于目前低迷的A股市場來說，創業板推出后，對整個市場的資金抽離作用將不能忽視。

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