震蕩市激活權證游資爆炒短命行情

上周，幾乎被市場遺忘了的權證板塊，重新站在聚光燈下。

29日、30日，在滬深股市崩潰式下挫的同時，滬深權證無一例外的全線紅盤開場。

1月28日，三只認沽權證暴漲，南航JTP1上漲59.81%、華菱JTP1上漲59.22%、五糧YGP1上漲33.96%。

1月29日，南航認沽權證成交額超過深市A、B股總成交額，并達到滬市A、B股總成交額的57％。

1月30日，在南航認沽大跌中遭受巨大損失的投資者，兵分兩路分別與上交所和證監會進行交涉，質疑權證創設中存在的問題。

1月31日，深圳證券交易所發布公告稱，從2月4日至2月22日的最后幾個交易日，華菱JTP1將被實行價格漲幅限制，不實行跌幅限制。

2月1日華菱JTP1跌幅達到44.92%。

火爆行情

接連不斷的火爆事件讓這個“無股可炒”的股市有了新的談資。

上周一，滬深兩市指數分別大跌7.19％和6.45％，市場僅存的三只認沽權證均遭遇游資爆炒。華菱、五糧、南航認沽平均漲幅超過45%。

29日，滬深兩市有所企穩。認沽權證收盤全線下跌，而早盤三只認沽權證仍然遭遇了爆炒。盡管深交所對華菱認沽和五糧認沽盤中分別實施了三次和一次停牌，但仍然未能阻擋這兩只認沽權證盤中大幅上漲的勢頭。

而尾盤，盤面顯示資金快速撤離，三只認沽權證遭遇暴跌。即將行權的華菱認沽在最后三分鐘的集合競價中暴跌12％。南航認沽則換手率高達471.14％，成交額占到滬深兩市A、B股的成交總額的1/3強。13只權證的平均換手率達到了114.82％。

“投機炒做！”申銀萬國證券金融衍生品資深分析師楊國平一再強調，認沽權證作為正股的配套品種，在兩市暴跌缺乏投機熱點之時遭遇爆炒是正常情況。但T＋0交易的權證也就成為資金選擇炒作的“避風港”如此厲害，也數罕見。

楊國平同時表示，尾盤的暴跌主要是因為之前連續兩個交易日認沽權證獲利盤的累積較重引發拋售所致。

而包括楊國平以及東方證券金融衍生品分析師黃棟在內的業內人士一致認為，認沽權證遭爆炒，行情難以持續。

“認沽權證上周一度猛烈反彈，成交額急速放大，顯示市場回調過程中權證T+0交易再度活躍?！秉S棟稱，華菱JTP1、五糧YGP1分別僅剩15和38個交易日，而價格仍然高企，在春節長假來臨之前，暴跌在所難免。

但華菱、五糧等認沽證由于離行權期越來越近，其價值歸零趨勢為必然。而嚴格的監管也讓這樣火爆的行情注定短命。

強勢監管

29日，隨著華菱權證的大幅高開，深交所在開盤僅37秒后即臨時停牌，創深交所權證歷史上的最快停牌紀錄。在下午1點第二次復盤后，該權證飆升22.5％，僅開盤3分鐘再遭停牌。最為“精彩”的發生在尾市的集合競價，在短短5分鐘的時間內，華菱認沽權證完成了從上漲22.5％到下跌10.70％的驚天逆轉。

而與此同時，認沽權證另外一只認沽權證“巨頭”南航權證在投機資金的猛烈推動下，短短半小時時間內由跌逾4%，反轉至漲46.11%，即時漲幅高達50%以上，在短暫的沖高之后，下午2時18分時突然跳水下跌，在最后的42分鐘內，從上漲20％到下跌13.32％。楊國平表示，這種驚天逆轉行情為游資獲利了結。

不斷的停牌后，30日，在維持了大半天時間的紅盤后，權證市場一片慘綠，除武鋼CWB1微幅收紅，其它認沽權證游資撤出，暴跌收場。

31日，東方證券股份有限公司廣州寶崗大道證券營業部躍居華菱權證買賣席位榜首，而中國建銀投資證券有限責任公司杭州文暉路證券營業部、中國建銀投資證券有限責任公司北京復興路證券營業部連續躍居買賣金額二、三名。

有接近深交所得業內人士表示，這幾家營業部將會被例行督察。而在28日、29日以及30日得權證交易席位的前五名營業部又各不相同?！坝钨Y過盛，監管也不過流于形式?！痹摌I內人士表示。

而31日，深交所發出華菱權證“限漲令”，稱“從2月4日至2月22日，對認沽權證實行新的價格漲幅限制，而跌幅不受限”。在此重重圍追堵截下，認沽權證全面暴跌，成交金額比上個交易日銳減36.6％，而華菱權證更步入漫漫跌途，全日換手率達到489.47%，以暴跌26.52%收場，短命反彈行情宣告結束。

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