殷劍峰：不看好銀行、地產板塊未來的投資價值

經濟觀察網訊 見習記者趙紅梅 記者胡中彬在11月4日騰訊沙龍“誰在推高股價、房價快速上漲？”上，社科院金融研究所結構金融室主任殷劍峰認為，股票市場上漲的原因之一是供求并不平衡。

當前，中國的資本市場一個典型的特征沒有發生改變，即對發行的行政性的管制?！百Y本市場中的銀行間市場、交易所市場。這兩個市場目前都對發行都是行政性的。除了人民銀行在05年推出的短期融資券實行核準制，在交易所市場發股票，發公司債券，證監會都得一個個去審批。這種情況下供給受到了嚴格的管制。供給少了，需求多了，那價格肯定要上去。 ”殷劍峰解釋道。

在談到當前A股最火熱的板塊——銀行、地產板塊時，殷劍峰稱，對這兩個板塊的未來投資價值并不看好。

“以工商銀行為例，其去年主營業務收入大概是2900億，其中70%以上是貸款的利息收入，剩下10%是非利息收入。從這個所謂的非利息收入分析來看，其中一半是人民銀行支付給工商銀行的準備金利息。貸款利率是管制的，準備金利息是全世界獨一無二的。如果未來利率市場化，這兩塊收入都要大幅度下降。銀行板塊的投資價格會大幅度的下降?！币髣Ψ逭f。

不少人說銀行未來會有金融創新的收入，但金融創新領域的業務都是競爭性的，競爭性業務收入的增長肯定沒有壟斷性業務收入的下降多?！皦艛噘嵉氖潜├?，所以銀行板塊投資價值我是不看好的，至少我是不買銀行股的?！?/FONT>