國泰君安IPO遇阻 上?？赡軐⑹┰郑?）

條件成熟

盡管在財務及股權方面受困，但事實上，國泰君安已經初步具備了證監會規定的國內直接上市的硬條件。

在三年持續盈利能力方面，國泰君安已經達標。據WIND資訊券商財務數據顯示，國泰君安2006年凈利潤13.6億元，2004年和2005年的凈利潤分別約為5160萬元、1109萬元。

今年3、4月份，國泰君安證券及國泰君安投資管理股份有限公司完成增資擴股的工作，目的是使財務指標達到IPO每股凈資產需超過1元的標準，為上市做準備。

根據4月5日股東大會通過的內部擴股方案，該次增發以每股3元的價格向老股東配股，配股比例是10∶2。按增發前公司總股本47億股計，應增股本9.4億股，但慮及認購中的變數，公司計劃增發8億-10億股；同時，國泰君安向第一大股東上海國資公司定向增發4億股。

據悉此次增發的14億股，已被全部認購，總股本增至61億股。而根據未經審計的中報財務數據顯示，截至今年6月底，國泰君安凈資產已高達80.15億元，達到證監會的要求。

其董事長祝幼一曾在上周表示，券商上市的條件已經成熟。

據介紹，國泰君安在積極備戰創新業務，已完成 《合格境內投資者資格申請材料》，正式上報證監會；全資控股了期貨公司；還新設了信用交易管理部，積極推進融資融券業務試點資格申報工作。

背后推手

無論如何，國泰君安正面著一次重大轉折。

國泰君安內部人士稱，現在上海市政府對于國泰有著絕對的話語權，雖然匯金公司也有不少的股份，但它對于國泰的經營并不干涉，最終肯定還是要退出的，而方式則應該是在國泰上市后通過資本市場的途徑退出。

有分析人士就此認為，由于上海市政府的話語權以及其一直以來對國泰君安上市的積極推動，并不排除國泰君安IPO進程有突然加速的可能。

此前上海市政府就多次幫扶過國泰君安。

2006年，上海政府曾一度動議將國泰君安和上海證券合并。

對此，國泰君安第一大股東上海國資公司的一位管理人士稱，國泰君安不太可能跟上海證券合并，現在兩家券商都有各自的發展思路，也都經營得不錯，而且很難保證合并是否能出現強強聯合的效果，因此這最多僅僅是個設想，IPO是目前的工作重點。

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