創業板草案獲國務院批準 證監會9月部署具體工作

經濟觀察網訊  據《財經》記者了解，中國證監會將于9月召開會議，部署有關創業板的具體工作。而《創業板發行上市管理辦法》（草案）已于8月22日獲得國務院批準，籌劃近十年之久的創業板可能將很快登陸深圳證券交易所。

早在1999年，深交所就著手籌建創業板，2000年后甚至停止了主板的IPO項目。然而創業板卻自此陷入難產之中。2004年5月17日深交所推出了權宜之策——中小企業板，不過它一問世便存在著定位不明的問題。其IPO條件與主板一樣，僅在股本規模上有所區別。IPO發行股份在1億股以下的企業（金融行業除外）放在中小板ETF，1億股以上的大企業在上海交易所掛牌。

由于中小板ETF是國內小盤新股發行的惟一平臺，目前市場投資主體——中小投資者云集于此地。相對于資金的充裕，小盤股供應不足，今年中小板上市的新股在首日股價、漲幅、市盈率等方面呈現了突出的“三高”現象。首日“三高”之后，新股后續走勢則大面積下跌，中小板風險驟增。從降低投資風險角度看，增加上市渠道、拓展上市企業資源、擴大股票供應已經迫在眉睫。

另一方面，過去數年間創業板遲遲難以推進的情況下，場外交易市場先行一步進行了探索。2006年1月23日，設在深交所的代辦股份轉讓系統增加了中關村科技園區非上市股份公司股份報價轉讓平臺，希望為那些達不到上市條件的中關村創新型高科技企業提供一個股權轉讓和融資渠道，并嘗試成為高科技企業的場外市場，一旦企業成熟后轉板主板市場。

該平臺計劃先期從中關村科技園區的企業試點，之后擬向全國高科技園區企業推廣。然而該平臺依托于俗稱“三板”的代辦轉讓系統，原是STAQ、NET兩網歷史遺留公司和退市公司掛牌之所。由于報價轉讓平臺市場定位不明確，相關配套制度不完善，致使該平臺缺乏市場吸引力，掛牌試點公司難成規模。

更為關鍵的是，報價轉讓平臺與主板關系不明確，轉板機制尚未完善。轉板的艱難，在一定程度上影響了投資者參與交易的積極性，遏制了風險投資退出渠道的暢通，目前三板市場的流動性較差，交易不活躍。

在去年底的一次會議上，證監會主席尚福林首次公開明確了資本市場的四個層次，方向是培育藍籌股市場、大力發展中小企業板、適時推出創業板市場、整合代辦股份轉讓系統。

深交所經歷多年的建設已構成了多層次的基礎，目前只待創業板推出，從而進一步完善各個層次的上市門檻以及各項監管工作，且就各層次之間的轉板思路業已有了比較明確的思路。

據記者了解，今年初深交所創業板工作組已經重新組建，目前正在為創業板的問世做各項先期準備工作。（來源：《財經》雜志網絡版）
 

• · 創業板急需擴大規模 　|　 2009-08-04
• · 創業板受理企業今揭曉 部分候選企業曝光 　|　 2009-07-31
• · 創業板開戶數僅18.8萬 券商提醒“宜早不宜晚” 　|　 2009-07-28
• · 建信基金：創業板IPO對市場有利 　|　 2009-07-28
• · 創業板申報首日 38家券商推薦108家企業 　|　 2009-07-26