港股迭創新高 H股升勢凌厲

經濟觀察網訊　自6月份以來，A股與H股的走勢可謂是冰火兩重天，H股升勢凌厲，而A股則一直持續弱勢。由于期間H股累積漲幅幾乎全線超越A股，使得A股對H股平均溢價明顯下降，同時有4只H股價格超越其A股。

受QDII措施逐步開放的刺激，香港股市自6月份中旬以來屢創新高。昨日恒生指數與國企股指數再度刷新歷史新高，國企股指數昨日升104點，收報12578點，恒指全日升34點，收報22252點。

截至昨日，自6月份以來H股指數升幅明顯超越上證指數，H股指數累計上揚17%，而上證指數則呈下跌趨勢。據統計，以昨日的收盤價計算，45只A+H股的平均A/H股溢價率為70%，而前一交易日為80%，同時也明顯低于5月底120%的平均溢價率。截至昨日，共有4只股份的H股價格超越A股，寧滬高速( 7.57,-0.27,-3.44%)A/H股溢價為-3.93%，馬鋼股份( 6.41,-0.35,-5.18%)為-0.47%，海螺水泥( 49.65,-4.83,-8.87%)為-2.65%，招行銀行為-1.78%。

45只A+H股中，有16只股份的A/H股溢價目前仍超過50%，其中包括江西銅業( 24.03,-1.76,-6.82%)、中信銀行( 8.51,-0.58,-6.38%)、中國鋁業( 19.96,-2.22,-10.01%)和濰柴動力( 77.60,-1.16,-1.47%)等，而5月底時則有29只。而溢價率超過100%的股票也由當時的15只減少到7只，目前尚有東北電氣( 5.77,0.19,3.41%)、北人印刷、上海石化、大唐發電( 10.86,0.00,0.00%)與洛陽玻璃( 5.10,-0.57,-10.05%)等。

在45只A+H股中，洛陽玻璃的A/H股溢價下降幅度較大，由5月底的逾8倍下降至昨日的4.8倍。

造成A股對H股平均溢價下降的原因主要是H股6月份以來展開了補漲的行情，而同期A股則大幅下跌所致。摩根大通昨日發表的研究報告稱，隨著內地公司的基本面持續向好，QDII的進一步擴大，以及更多的H股及紅籌股回歸A股，中資股將會受到市場的青睞，而中資股的上揚也有利于收窄A股與H股間的差價。該行給予中資股“跑贏大市”的投資評級，尤其看好周期性強且增長性強的股份。該行表示，市場對內地的貨幣緊縮政策反應過度，限制了銀行及地產股的上漲。（來源上海證券報）

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