股市結構性調整或將完全展開

經濟觀察網訊 市場分析人士表示，提高印花稅已經表明了監管層對于控制股市過熱的堅定態度。在結構性高估特征明顯的市場，這樣的措施將對過高的估值泡沫形成直接打擊，市場或將迎來階段性調整行情。

“這無疑是最明確的針對股市的調控措施”，這是一位基金經理深夜聽聞提高印花稅的第一反應。市場分析師銀國宏指出，從央行不斷提高存款準備金率、存貸款利率的不對稱調整，再到5月18日“三率齊動”的組合拳出擊，貨幣政策關注“資產價格”的意圖十分明顯，不過股市走勢并未因此停步?！艾F在財政部直接提高交易印花稅，并且，提升的幅度也比較大，監管層調控股市的信號已經十分明確了?！?

銀國宏認為，提高印花稅是管理層近期一貫調控思路的延續，不過，管理層也一直使用經濟手段表明其態度?！笆褂眠@種帶有剛性特征的經濟手段，再次顯示了管理層控制股市上漲節奏的決心，其對短期市場的影響將十分明顯?！?/P>

不過，天信投資策略分析師胡嘉的觀點則相對積極。他認為，相對于股市的賺錢效應，印花稅的增長并不足以改變資金流動的趨勢，因此，這項措施的指導信號意義更強。并且，由于此前市場預期征收資本利得稅是更大的利空，此舉在一定意義上減輕了征收資本利得稅的預期。而從股市的歷史走勢來看，1998年6月12日、2001年11月16日和2005年1月24日三次降低印花稅也都沒有改變股市的熊市發展趨勢，因此，提高印花稅只能帶來市場的階段性震蕩。

由于提高印花稅的政策直指目前市場頻繁出現的投機行為，同時鼓勵長期價值投資方式，分析師表示，這將對目前市場中盲目的題材炒作帶來根本打擊，績優藍籌股的投資價值將得到進一步彰顯，市場有望進入明顯的結構性調整階段。

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