2007-05-30

調印花稅：操作建議減倉

經濟觀察網訊 印花稅上調了？你該怎么辦？在屢次否定后，股票交易印花稅還是上調了，從千分之一上調到千分之三。

中國股市歷史有曾有六次印花稅調整，其中，只有一次上調，卻也是對股市影響最大的一次。1997年5月10日，財政部宣布股票交易印花稅由千分之三上調到千分之五，正處于最火熱階段的股市對此完全不加理會，當天以1.61%高開，收盤漲2.26%，收于當時的歷史最高點1510.18點。不過自，第二天起，股市開始了急速下挫，歷經三個月后的9月23日創下階段性低點1025.13點，下跌幅度近50%。

有分析稱調證券交易印花稅0.5‰可能使股價變動5%，證券交易量也會大幅變化。從數字看，印花稅對于市場的調節作用相當大。如此計算，那將是20%的下降幅度。

雖然此時與彼時雖然同是中國股市，社會經濟環境已完全不同，但相信印花稅的調節作用仍然很強，特別是配合處理廣發證券借殼涉嫌內幕交易事件，給股市的短期打擊不會太小。

永遠不能忽視中國股市的政策因素。上調印花稅的目的與其說是增加稅收，不如說是表達對股市大漲的不滿。從這方面說，配合政策是惟一的選擇。

操作上，如果有機會，減倉應該是很明智的選擇。說到底，在股市上風險比賺錢更重要，而手持現金逢低介入時也會心情不錯。(來源:證券市場周刊)

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