牛市副產品 股權激勵急遽降溫（3）

審批謹慎

接近監管層的人士稱，目前監管部門對于股權激勵比較謹慎，預計在今年的推進速度并不會太快。

在上述統計的22家中，民營企業達到13家，占比近60%，其他9家涉及國資公司，其中典型國資3家，分別為華僑城、瀘州老窖和上海家化，6家屬于非典型國資企業，其運營機制也具有民營企業特征。

還在待審的20家中，2006年發布公告的有17家，全部為主板上市公司，12家屬于民營或外資控股，5家涉及國資。而2007年公告待審的有3家，其中同方股份為典型國資企業，蘇寧電器和同洲電子為民企。

分析人士認為，一直被認為沒有太多股權激勵積極性的民企數量反而多于國企，這顯示出國企因審批程序冗長而導致進展緩慢。

國有控股上市公司實施股權激勵計劃，國資委和證監會在審批上也需要配合。

半年前，上海家化第一套股權激勵方案被國資委緊急叫停。如今，第二套股權激勵方案又被證監會緊急叫停。

上海家化4月4日稱，根據有關規定，公司股東大會不再審議2006年激勵計劃。公司董秘馮臖表示，這是依照監管部門的意見作出的?！坝捎诠鞠群笸瞥鰞商變热莶灰坏募罘桨?，這種一家公司兩套激勵方案并行的情況不被允許，在國務院國資委未公布最終批復之前，我們仍將堅持原激勵方案，同時等待國資委的批復與修改意見?！?

在目前的股權激勵方案中，股價預期是重要因素，如果未來股價沒有太大上漲空間，一些股權激勵方案等同廢紙

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