五月的顏色與黃金十年

經濟觀察網訊 5月是紅是黑，在很多機構投資者看來顯得并不重要?！熬退愕聛?，又能跌多少呢？”一家QFII的代表反問記者，“我不否認市場會隨時進入調整，但相比后市的空間，可以忽略不計?！彼f。 他所在的機構在全球管理著數十億美元的資產，2005年底，它獲得1.2億美元的QFII投資額，到2006年9月，這家公司投資了10只A股股票，大量持有振華港機、中國石化、招商銀行等質優公司，一年來，其市值不斷翻番。

4月25日～27日，1300多位全球投資者代表齊聚北京東方君悅酒店，參加摩根大通2007中國投資年會，商討中國投資策略；此時，中國股市正逼近4000點，陷入前所未有的估值泡沫的爭論旋渦中。

在過去的一年時間，中國股市在解決了股權分置改革后，一路上漲，令QFII賺得盆滿缽滿。時間回到2005年，中國股市則正由于制度因素深陷熊市，QFII公開宣揚只有5只A股股票值得投資。

種種跡象顯示，實力最雄厚，同時也是最理性的投資群體——QFII對待中國股票和中國宏觀經濟的看法正在發生深刻的變化。

摩根大通亞太區董事總經理龔方雄博說：“過去兩年，中國經濟增長的質量發生了根本性的變化。中國股市的盈利性大大改善，因而實現了快速增長?！?/P>

為此，摩根大通將H股指數調高至12000點，市場存在16%的上升空間；同時調高了MSCI中國指數約20%的上升空間。

銀河證券研究中心主任、首席經濟學家滕泰博士是“資本市場黃金十年”堅定的支持者，早在2006年6月，銀河證券就提出“三駕馬車、十年牛市”的觀點。

滕泰一直認為，中國經濟并不存在過熱，相反，受益大規模的城市化和工業化進程，中國經濟持續高增長可以持續20年時間。

滕泰分析，中國14億人口，15～56歲人口占總人口比重的65%。這些人口都是巨大的消費市場的構成者，同時是剩余產品的提供者，也是儲蓄資本的提供者，從三個方面保證了中國經濟高速增長持續到2020～2030年。

在滕泰看來，除非全球出現惡性通貨膨脹，物價大幅上漲，吸納過剩流動性，否則全球過剩流動性仍然在全球資本市場、商品市場上泛濫。

“十年牛市將造就中國一代中產階層，一個人一生只可能經歷一次真正的大牛市?！彪┱f。(來源：中國經營報）

• 5月股市有望慣性沖過4000點　|　2007-05-07