解密大小非解禁刺激股價飆升（1）

經濟觀察網訊 從近期的盤面來看，大小非解禁往往成為個股股價飆升的開始。我們認為這是在非流通股東利益刺激背景下，主力機構利用市場上大部分投資人士的心理誤區，采取的表面上不合理但實際上卻十分恰當的操作策略。

一，利益刺激是推動非流通股解禁概念大漲的主要動力

非流通股解禁后，非流通股東的利益將和二級市場股價緊密聯系在一起。所以自然產生驅動非流通股東推高股價從而獲取暴利的動力。

從目前的情況來看，非流通股解禁實際上已經成為刺激股價上漲的導火索。根據統計資料顯示，大部分大小非解禁后的個股往往不跌反漲。如三一重工在去年6月17日非流通股解禁后，股價上漲幅度達到近6倍，上漲幅度遠遠大于大盤。而中信證券、五糧液等階段性牛股都存在類似的情況，非流通股解禁以后，其上漲幅度往往遠遠大于大盤。

二，主力充分利用市場心理誤區

一般投資者和分析普遍認為非流通股解禁對個股將造成較大的壓力，而可能在其解禁之前大量拋售相應個股，這種恐慌性的情緒很容易導致個股出現一個階段性低位。

而對于大機構投資者及非流通股東來說，如果同樣在非流通股解禁時間點上大量拋售個股，必然要面臨一個同散戶爭相殺跌的局面。即使非流通股東具有巨大的成本優勢，但是在牛市的過程中，這樣做也會導致其利益受到不必要的損失，不符合其利益最大化原則。

所以，在大環境較好的背景下，尤其是對成長性良好或者有較多資產注入的上市公司，非流通股東反而可能與市場上的大機構們合謀，利用散戶恐慌性拋售大量逢低吸貨。隨后，通過發布上市公司的利好信息不斷推高股價，徹底改變上市公司的市場形象，從而達到在高位順利獲利出局的目的。

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