證券交易監管面臨股改后瓶頸(2)

據了解，內幕信息操縱主要來源于金融市場微觀結構的證據，主要依靠交易所的動態監測。不過，根據我國現行的相關法律法規，交易所最多對上市公司進行信息披露譴責，或對股價異常波動進行停牌。

目前我國證券市場違規行為的監管稽查職責主要集中于中國證監會， 但證監會一個部門的職能范圍顯然不能涵蓋所有方面，需要其他部門的配合，包括財政、銀監會、稅務、公安等部門，這些都使得監管存在缺憾。

努力

實際上，在交易監管能力的提高上，監管部門正在做出一定的努力。

3月份，上交所組織的相關研究中，交易監管方面的課題十分突出，例如由東北證券和上交所聯系研究的《全流通背景下證券市場內幕操縱行為與甄別研究》以及另一機構的《股票與股指期貨市場風險關聯性及跨市場監管研究》。

而繼證監會2月1日正式發布《上市公司信息披露管理辦法》之后，上交所在 4月4 日發布了《上市公司信息披露事務管理制度指引》規定上市公司應當最遲于6月30日前完成信息披露事務管理制度的制定或修改工作，對上市公司的信息披露再度加強了要求。

交易所方面也在努力加強證券聯合監管，防范和打擊證券市場內幕操縱行為。上交所相關人士稱，有必要在中國證監會、證券交易所、司法部門、證券登記結算公司之間完善并強化證券聯合監管機制，通過合理的合作機制和工作流程，加大證券監管稽查力度，聯合防范和打擊證券市場內幕操縱行為。

監管的作用在市場上也逐步顯現出來。4月5日，杭蕭鋼構在公布被證監會立案調查后，開盤就出現跌停，1700萬的拋單重重的壓在跌停板上，意味著15%的流通股股東希望盡快離場。

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