股指期貨12日出臺三配套法規 15日正式實施

新《期貨交易管理條例》(下稱《條例》)本周日將正式實施。昨天，有關部門發布了與其配套的三個法規，這些法規將與《條例》同時實施，業內人士認為，這三個法規的頒布，意味著距離股指期貨的推出又進了一步。

這三個法規分別是中國證監會發布的《期貨交易所管理辦法》和《期貨公司管理辦法》，以及財政部與證監會聯合發布的《關于會計師事務所從事證券、期貨相關業務有關問題的通知》。

實行會員分級結算制度

在修改后的《期貨交易所管理辦法》中，首次允許期貨交易所采取股份有限公司的組織形式。

同時，《期貨交易所管理辦法》允許期貨交易所實行會員分級結算制度，期貨交易所只對結算會員結算，非結算會員由具備資格的結算會員為其結算。實行會員分級結算制度的期貨交易所應當建立結算擔保金制度。證監會人士稱，這是此次修改《期貨交易所管理辦法》的一個重要突破。

以往期交所會員也有分級，但并沒有真正做到分級結算，而新辦法明確了兩種不同的結算方式，由此讓風險得以分散，有利于對股指期貨推出后的風險進行控制。

有價證券可充抵保證金

此外，《期貨交易所管理辦法》還首次允許用有價證券充抵保證金，業內人士表示，這意味著倉單抵押將可在未來的股指期貨交易中得到應用。投資者可以抵押股票來進行交易，借此可以盤活市場資金。。

廣發期貨總經理肖成表示，在股指期貨中，股票、國債等同于現金的等價物，一些套期保值和套利的客戶有這種用股票沖抵保證金的需求，因此辦法明確了此條規定。

大股東可控股期貨公司

昨天同時公布的《期貨公司管理辦法》是對原《期貨經紀公司管理辦法》的全面修改。新《期貨公司管理辦法》允許大股東持有期貨公司50%以上股權，而之前這是不允許的。

2005年10月份發布的《關于期貨經紀公司股東資格及相關問題的通知》中曾明確，申請人對期貨公司持股比例應低于50%。但此后，多家證券公司在收購期貨公司時，都相繼突破了這一比例，少數風險控制能力強、資本實力大的券商還可以全資擁有期貨公司100%的股權。

調整期貨營業部“門檻”

新辦法對期貨公司營業部的設立條件做了調整，如將設立營業部的數量與期貨公司的凈資本掛鉤，引導期貨公司按照自身資本條件和業務需要合理設置營業網點。新辦法要求期貨公司設置首席風險官，作為期貨公司的高管人員，負責對期貨公司經營管理行為的合法合規性和風險管理進行監督、檢查，負有向監管部門和公司董事會報告的義務。

最后，新辦法要求客戶開戶實名制，提高對期貨經紀業務的風險管理要求。辦法要求客戶應以本人名義開立期貨結算賬戶，與其期貨交易賬戶保持一致。

昨天，財政部與證監會還聯合發布了《關于會計師事務所從事證券、期貨相關業務有關問題的通知》，就會計師事務所從事證券、期貨相關業務資格的申請條件做了明確。

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