水土不服，中資銀行撤離QDII戰場
網絡版專稿 記者 嚴鈺 西南財經大學信托與理財研究所發布的最新數據顯示，銀行系QDII產品因遭遇次貸危機和高通脹影響而大面積虧損，目前已有近九成跌破凈值。與此同時，除招銀商品指數投資組合等少數幾只外,今年以來中資銀行QDII(合格境內機構投資者)產品幾近絕跡。
事實上，QDII銀行系產品自誕生以來便水土不服。先是東亞銀行“利財通”浮虧60%，再是民生銀行的“港基直通車”則因虧損50%而被迫清盤。隨著全球市場（以美國為代表）的繼續惡化，投資海外傷了不少投資者的心。
“海外市場沒有理想中樂觀?！币晃煌顿Y者失望地說道：“先前以為QDII產品會是一個很好的機會，沒想到還是套進去了”
虧損尷尬：九成跌破面值
由西南財經大學信托與理財研究所發布的最新數據顯示，銀行系QDII產品因遭遇次貸危機和高通脹影響而大面積虧損，目前已有近九成跌破凈值。
數據表明，正在運行的190款QDII產品中，截至7月中旬末，僅有20款產品收益為正，有170款產品跌破凈值。正在運行的37款中資銀行QDII產品中僅有5款為正收益，虧損超過20%的QDII產品有17款之多；外資銀行正在運行的153款QDII產品中，正收益有15款，另138款均跌破凈值。
截至目前，共有24家中、外資商業銀行獲得開辦代客境外理財業務資格，其中16家銀行推出了代客境外理財產品。那么是什么原因導致銀行系QD產品“集體”虧損的呢？面對投資者的質疑，在日前召開的第七屆中國證券投資基金國際論壇半年峰會上，監管部門相關人士回應說，國際資本市場的跌宕起伏給中國投資進入國際市場帶來各種各樣的困難和問題，但中國投資進入國際資本市場的發展大趨勢不會因此改變。
水土不服：中資銀行撤出QDII理財
今年以來，除招銀商品指數投資組合等少數幾只外，中資銀行QDII（合格境內機構投資者）產品幾近絕跡。西南財大信托與理財研究所銀行理財團隊負責人李要深認為，中資銀行不再發行QDII，主要原因是中資銀行的QDII產品表現較差。
據西南財大信托與理財研究所統計，截至7月24日，民生、光大等5家銀行QDII產品盡墨，中資銀行37款產品中32款虧損，其中17款虧損超過20%?！爸匈Y銀行一向以存貸款為主要業務，在國內很少有投資經驗，不熟悉國外市場，人才也缺乏，比較復雜的QDII產品如結構性產品甚至無法完全依靠自身設計。而外資銀行在國際市場打拼多年，已經過了交學費的階段。這些因素造成中資銀行QDII產品不好賣，中資銀行發行QDII的積極性大打折扣?！崩钜钫f。
其中，民生銀行QDII三期“港基直通車”自去年10月31日成立后，到今年6月30日凈值只有原來的51.63%。信托與理財研究所計算民生銀行QDII三期的年化收益率達到驚人的-72.36%?！鞍凑找幎?，銀行QDII投資股票有50%的投資上限，與基金相比應該較為穩健。但是，民生銀行基本上把能虧的都虧了?！崩钜钫f。與之相比，外資銀行的QDII產品雖然也不乏虧損40%、50%的，但是也有一批年化收益率超過20%的產品。
QDII產品是投資者將手上的人民幣或是美元等外匯，交給基金、銀行、保險等機構，讓他們代為投資國外資本市場的一種理財產品。
遇冷原因：從未真正直投海外
雖然中資銀行理財產品遭遇尷尬，與此相反，外資銀行的QDII產品發行數目雖然也有所縮水，卻仍然持續不斷。本月中旬，分別有匯豐銀行兩款QDII產品和渣打銀行的3只QDII產品發行。
對此，分析人士指出，中資銀行QDII面世后，始終難以得到投資者的青睞。其中一個原因就是海外投資渠道有限以及國內銀行的QDII管理經驗欠缺所致。
首先，中資銀行QDII投資方式基本都以與交易對手合作的形式出現，并沒有真正直接投資過海外市場。銀行系QDII產品也是由境外投資顧問運作，也有一些銀行由于缺乏投資團隊、經驗等，僅承擔代銷的角色。
其次，中資銀行QDII投資方向局限于債券、匯率、指數、信貸衍生品結構掛鉤等定息低收益產品，而新政策又對直接投資設置了50％的上限門檻。二是人民幣升值風險。若客戶以人民幣投資，銀行以美元或港幣等幣種投資，存在本幣和外幣的匯率風險。三是費用。QDII產品與銀行傳統的境內人民幣或外幣理財產品相比，增加了托管費、管理費等費用。四是在此次下跌過程中，銀行系QDII整體表現不佳，使投資者對QDII的信心降到了低點。
此外，分析人士也稱，美國次貸危機發生后，國際環境的快速惡化，全球股市的大幅縮水也是重要因素。
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