基金：高凈值不等于高風險

經濟觀察網訊 記者 溫慧抒　現在有不少基金投資者都會發出這樣的感慨：現在的基金凈值太高了，真是不敢買了！ 

“高收益，高風險；低收益，低風險?！边@句投資者熟悉的話，說明在投資中收益總是和風險相伴。 

投資者不能只看到投資的收益而忽視了風險，也不能由于懼怕投資的風險而放棄投資。正確的做法是了解某種投資標的的收益／風險特征，選擇收益能滿足自己的需要、風險自己又能承受的投資。

基金作為一種投資產品，份額凈值越低的基金，并不意味著將來上漲的空間就越大?；鹳Y產凈值＝總資產－總負債?；鸱蓊~凈值是指計算日基金資產凈值除以計算日發行的基金份額總數?；鸬馁Y產主要是基金持有的股票、債券的市值，如果這部分資產升值了，基金的凈值就會升高，如果這部分資產下跌了，基金的凈值就會降低（當然，基金分紅和各項費用的增長也會造成凈值的下跌）。 

假設兩只基金的時間期限相同，風險收益特征相同，也都沒有進行過分紅，那么，凈值高的基金就代表基金管理人的管理水平高，為投資者創造的收益多。而凈值低的基金代表著基金管理人的投資能力不強，為投資者創造的收益少。投資者當然應該選擇管理水平高的基金，也就是凈值高的基金。 

由于基金凈值還是基金買賣時的價格，投資者容易誤以為基金的凈值也像股票的價格一樣，低價格意味著在將來可能有更大的上升空間，因此錯誤地選擇了投資能力不強、管理水平不高的基金。 

同樣，基金凈值越高，并不意味著基金的風險越高?；鸬膬糁蹈?，通常說明基金的成長性較好，那些經歷過市場檢驗的高凈值的基金一般具有較好的穩定性和持續成長的能力。 

其實，基金的風險并非來自高凈值，而主要來自基礎市場行情走勢對基金投資組合的影響?；鸸咀裱氖峭顿Y組合理念，它的操作實際上是在低價位的時候買入一只股票，當股票漲到一定程度的時候，股票的風險增加，基金公司就賣出，資產從股票變成了現金，凈值非但沒有降低，反而因及時出售高風險資產而增加。對于那些投資水平高的投資團隊來說，這樣重復操作的結果是總資產在增加，凈值也在增加，但風險并沒有累加。所以，基金的風險主要是基金投資組合中資產的風險，和基金凈值的高低沒有關系。 

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