金融調控組合拳百姓理財算細賬

經濟觀察網訊 又聞央行加息聲！不同的人對此有不同的看法。中國人民銀行18日宣布上調存款準備金率和人民幣存貸款基準利率，擴大人民幣兌美元匯率浮動幅度。專家表示，此次雙重調整將對各類投資產品產生不同程度的影響，百姓理財還應算細賬。

　　儲蓄轉存并非都劃算

　　“面對加息，存款還是投資？”面對記者在南京路上的隨機發問，公司白領李軍說，如果理財產品、投資產品收益高于利息收益，還是會選擇理財和投資。

　　說是如此，但這幾天，上海銀行的儲戶還是明顯增多。工作人員分析，一個重要的原因是儲戶辦理轉存，由過去短期存款改成一年以上存款?！斑@部分資金本身就是儲戶的沉淀資金，而不是從資本市場抽回的資金?！敝楹ＷC券上海營業部副總經理蔡瑾分析。

　　加息后，定期存款利率有所提高，以10萬元一年期定期存款為例，在加息之前利息是2790元，扣除20％的利息稅，實際收入是2232元；若以新利率計算，一年期實際收益為2448元，比原有收入高出216元。

　　那么是否應該對原有存款進行轉存呢？上海浦東發展銀行天津分行理財師孫達表示，并非所有的轉存都劃算。

　　孫達說，百姓考慮是否轉存可參考以下公式：360天×存期×（新定期年息－老定期年息）÷（新定期年息－活期年息）＝合適的轉存時限。以一年定期存款為例，360×1×（3．06％－2．79％）÷（3．06％－0．72％）≈41天。這意味著，一年定期存款的存入時間若超過41天，轉存反而會受到損失。

　　投資理財提供分散風險的新機會

　　國泰君安證券固定收益證券總部李寧分析：“金融機構一年期存款基準利率上調0．27個百分點，這個數字對于普通儲戶不會有太高的敏感度，所以，可能不會對儲蓄流向資本市場產生太多的影響?！?/FONT>

　　渤海證券基金分析師郭鵬認為，一年期定期存款利率提高到3．06％，接近固定收益的集合理財產品，隨著政策調整，加息預期還會增加基金等長期投資產品的利率風險。

　　復旦大學經濟學教授張軍認為，人民幣儲蓄加息和外匯匯率浮動空間擴大，為老百姓理財提供了新的機會。他分析，存款的一大優點是風險低，股票投資雖然收益高，但是風險大，所以，在利率較高的時候，老百姓將一部分錢存起來，是分散風險的一個機會，也是持續投資的基礎和策略，這也符合“別把所有雞蛋放在同一個籃子里”的原理。

　　外匯存款根據需求適當結匯

　　人民幣兌美元匯率浮動幅度擴大后，外匯存款是否需要轉換為人民幣，如何進行外匯理財？

　　中信銀行外匯理財師建議，持有外幣的普通投資者，可在人民幣升值的背景下適當結匯。從近期理財市場來看，短期、浮動收益型外匯理財產品更受歡迎，原因在于短期產品可以避免在轉存、提前兌現過程中出現不必要的損失，又能通過浮動收益來抵消部分匯率損失。

　　購房還貸單次加息影響不大

　　對于購房人來說，盡管單次加息幅度不大，但在不到兩年半的時間里已6次提高住房貸款利率，以最低優惠下限計算，累計利率上調幅度超過100個基點，房貸人因此累積的負擔已不小。

　　本次加息結構耐人尋味，5年以上貸款利率的調整幅度只有0．09個百分點，低于5年以下的貸款利率0．18個百分點的調幅。中信證券首席策略分析師程偉慶指出，這是央行出于保護長貸消費的考慮，盡量減輕多數購房貸款人的利息負擔。

　　以總額50萬元、期限20年的住房按揭貸款為例，按等額本息的還款方式算，加息前利率為7．11％，每月需還款3909．58元；加息后利率為7．20％，每月需還款3936．75元，月均增加還貸額不足30元。（來源人民日報）

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