4月人民幣理財收益不及美元產品

經濟觀察網訊  剛剛過去的4月里，銀行不同幣種的理財產品在預期收益率表現上產生了分化，人民幣理財市場的固定收益產品預期收益率較3月份有所下降，而美元固定收益產品平均收益率則呈整體上升趨勢。這是西南財經大學信托與理財研究所新近發布的《2007年4月銀行理財月度報告》所得出的結論。

根據統計，2007年4月，共有22家銀行（17家中資銀行和5家外資銀行）推出了174款銀行理財產品，與3月155款發行量相比，增幅為13.3%。

從產品的收益來看，人民幣固定收益產品的表現顯然不及美元固定收益產品。其中，人民幣固定收益理財產品3個月與6個月期產品的平均預期收益率分別為2.4%、2.5%，低于3月份的2.71%和2.59%，跌幅達到0.31和0.9個百分點；1年期產品也不例外，3.2%的平均預期收益率較3月下降0.1個百分點。

但是相形之下，美元理財產品的表現就要略勝一籌，固定收益產品平均預期收益率4月達到了5.09%，較3月增長了0.5個百分點。報告分析認為，美元產品收益的上升與近期美國國內能源供需變化導致的貨幣政策預期有關。截止4月下旬，美國汽油庫存連續11周的下降加劇了能源供需矛盾，能源價格的上漲推高了整體通脹水平，加大了市場對于加息的預期。因此美元理財產品預期收益率的上升趨勢也就得到了一定的解釋。

但是對于人民幣理財市場固定收益產品的“消極”表現，西南財經大學信托與理財研究所研究員秦思表示，這一現象與近期加息及上調存款準備金率的宏觀經濟變化相背離，究其原因，可能與春節后銀行資金松動有關，但是具體還可能受到多重因素的綜合影響。

與此同時，報告還指出，4月份銀行理財市場呈現創新趨勢明顯、銀信合作深化的特征。其中中資銀行發售的QDII產品也開始引入了CPPI（動態保本策略），解決了資產搭配上的固定比例限制，在一定程度上提高了資本運營效率與投資收益。另一方面，銀信合作在銀行理財產品中的表現也在繼續深化，中信銀行發行的一款理財產品將資金購買信托產品后，最終投資于私人股權領域，不同于多數銀信產品投入股市進行新股申購等低風險投資的路徑，為銀信合作拓展了思路。（來源 上海證券報）

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