經濟觀察報 記者 田蕓 2010年，毫無疑問是沉寂了多年的中國期貨業的轉折之年。

繼股指期貨推出之后，今年監管部門對期貨行業又有大動作。據本報獲悉，《期貨公司期貨投資咨詢業務管理試行辦法》（下稱“試行辦法”）征求意見稿第2版已經在一定的范圍內開始征求意見。而據一家期貨公司的總經理透露，上周末，數家期貨公司高管被召集在一起再次開會討論了這個試行辦法。

一直僅靠交易傭金生存的期貨公司，即將可以開辟一個新的業務渠道?！皬睦碚撋蟻碇v，投資咨詢牌照對于期貨公司可能意味著厚厚的錢?！苯瘗i期貨副總經理喻猛國說。同時，這也意味著期貨公司的同質化競爭時代即將結束，行業分化已經不遠。

據了解，這只是監管層推動“積極穩妥發展期貨市場”政策的一步。證券公司及證券投資者咨詢公司從事股指期貨投資咨詢業務，以及期貨公司從事與股指期貨相關的證券投資咨詢業務將在接下來跟進研究后推出。

“第二筆收入”

據本報了解，由證監會期貨部境外處牽頭的這個《試行辦法》征求意見稿第2版，是7月中旬出來的，整個《試行辦法》包含七章34個條文。

雖然已經是第2稿，但是所有的條文都標著暫定的標記。對于這一點，一家大型期貨公司副總經理給了很高的贊揚，“都第二稿了，細節都還沒有最終定下來。這說明證監會是真正的在向大家征求意見?！彼f，往常監管機構下發的征求意見稿一般都和最終定稿的方案區別不大，提出的改動意見的空間相對較小，但這一次卻實行開放式的完全征求意見。

上周，不少地方證監局也在配合《試行辦法》加緊征求意見。周二廣東證監局就召集轄區期貨公司負責人，下發了《期貨公司期貨投資咨詢業務調查問卷》。

監管層的力推下，可以說長期以來僅靠手續費的期貨公司終于等來了 “第二筆收入”。然而并不是全國163家期貨公司都能在這個突破中得利。據了解，投資咨詢業務牌照發放將會以期貨公司分類監管評級中的C類為線，C類以下不予考慮。而在實施過程中從A類、B類再到C類發放。

而就在7月中旬，證監會對于期貨公司第二次分類監管評級也適時出爐，據悉，A、B、C、D、E類公司的數量分別為18、44、71、29、2家。

據了解，在證監會下發了《試行辦法》的同時，還附了一份“起草說明及基本工作思路”。 “雖然仍在征求意見中，但‘起草說明及基本工作思路’的下發說明監管機構思路已經相當明確，這是非常有參考價值的一部分?！币患掖笮推谪浌靖笨偨浝碚f。

本報了解到，《試行辦法》的制定，主要圍繞研究分析類和交易咨詢類兩大業務形態。具體說來，研究分析類具體是指期貨公司的研究部門發表書面研究報告、投資報告等；而交易咨詢類指經紀業務部門為客戶設計套期保值方案及相關操作軟件系統、提供特定信息服務或協助擬定交易操作策略等。

“《試行辦法》操作上的核心是關于從業人員資格的要求?！鄙鲜銎谪浌靖笨偨浝碚J為。在《試行辦法》第三章“從業人員資格”里專門規定，除了進入期貨行業必須持有的期貨從業人員資格之外，從事新業務的高管和業務人員還都必須考過期貨投資咨詢業務從業人員資格。

另外還初步要求期貨公司具有1名高管和5名業務人員取得這兩種資格才可以申請從事投資咨詢業務。具體由中國期貨業協會負責相關工作和制定自律辦法。中期協相關人士表示，關于期貨分析師從業人員資格考試的討論已經在進行當中。

而另外一塊，市場頗為關注的代客理財服務在投資咨詢業務牌照的框架下被禁止，這使得此項新業務區別于CTA（商品投資咨詢）業務。

此次立法，監管機構對程序化交易的重視頗為明顯，“辦法”要求在提供交易咨詢時，期貨公司可向客戶提供設計特定的套保操作系統和交易軟件，但要揭示其工作原理及技術缺陷。

告別“貧瘠”

和券商相比，由于業務范圍狹窄，此前數年期貨公司發展的步伐并不大。當券商早已涉足資產管理、自營、投行等金融市場獲利較豐的業務之時，期貨公司一直難以沖出經紀業務的死角。