經濟觀察網  記者  田蕓  本網獲悉，中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）近日發布《中國金融期貨交易所期貨異常交易監控指引（試行）》征求意見稿，將十種期貨交易行為列為“異常交易”，要求期貨公司予以監控和制止。

中金所界定的“異常交易”行為里，包括“日內頻繁進行回轉交易”和“通過計算機程序自動批量下單、快速下單”等緊密涉及程序化交易、高頻交易的行為。

中金所曾在6月份全面叫停了高頻交易，當時對此類交易只是通過“窗口指導”進行管理?！爱惓＝灰妆O控指引辦法的下發，意味著對高頻交易和程序化交易的管控升級?！币患移谪浌窘鹑谑聵I部負責人表示。

這是監管機構和交易所首次將對程序化和高頻交易的管控以文件形式固化。

根據“指引辦法”，中金所的會員單位在發現客戶出現“異常交易”行為之一時，應當“提醒、勸阻和制止，并及時向交易報告?！倍灰姿梢酝ㄟ^“電話提醒、列入監管關注名單”等措施，甚至可申請證監會立案調查。

“但是‘指引辦法’對于異常交易的量化定性不夠清晰，可實施性很差?！币患移谪浌靖笨偨浝碚J為中金所出臺這個指引辦法還是為了股指期貨日內短線交易過剩，但模糊的界定似乎暗示中金所決心不夠。

自上市以來，股指期貨的高換手（交易量和持倉量之比）率備受市場關注。據統計，上市后股指期貨主力合約的換手率一度達到34倍。部分市場人士認為這種現象和越來越多的投資者使用程序化和高頻交易有關。

高頻交易在國外已經占據了金融市場交易的主流，據統計美國金融市場里70%的交易量都由高頻交易產生。但不少人認為近期發生的包括5月美股“閃電崩盤”在內的市場波動都和高頻交易有關，程序化和高頻交易也帶來了關于市場公正性的重新思考。

國內股指期貨上市之后，私募基金、投資公司和各大期貨公司紛紛研發參與，高頻交易發展勢頭非常迅速。